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2025年特许金融分析师相对强弱分析与轮动策略专题试卷及解析

2025年特许金融分析师相对强弱分析与轮动策略专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在相对强弱分析中，当某资产的价格表现持续优于基准指数时，通常表明该资产处于什么状态？

A、超卖状态

B、相对强势状态

C、相对弱势状态

D、震荡状态

【答案】B

【解析】正确答案是B。相对强弱分析的核心是比较资产与基准的表现差异。当资产持续跑赢基准时，说明其处于相对强势状态，可能具有继续上涨的潜力。A选项超卖状态通常出现在价格大幅下跌后，与题意相反；C选项相对弱势状态是资产表现弱于基准的情况；D选项震荡状态指价格波动无明显趋势。知识点：相对强弱分析的基本原理。易错点：容易将相对强弱与绝对价格涨跌混淆。

2、在行业轮动策略中，经济周期处于复苏阶段时，投资者通常应优先配置哪类行业？

A、防御性行业

B、周期性行业

C、成长性行业

D、公用事业

【答案】B

【解析】正确答案是B。经济复苏阶段，周期性行业（如工业、原材料）通常表现最佳，因为它们对经济活动敏感。A选项防御性行业（如医疗、消费）在经济衰退时更受青睐；C选项成长性行业在科技驱动或低利率环境下表现较好；D选项公用事业属于典型的防御性行业。知识点：行业轮动与经济周期的关系。易错点：容易混淆不同经济阶段对应的行业配置。

3、相对强弱指标（RSI）的数值范围通常设定为多少？

A、050

B、0100

C、100100

D、0200

【答案】B

【解析】正确答案是B。RSI是常用的动量指标，其数值范围固定在0100之间，用于衡量资产价格变动的速度和变化幅度。A、C、D选项均不符合RSI的标准设定。知识点：技术指标RSI的基本特性。易错点：容易将RSI与其他指标（如随机指标KDJ）的数值范围混淆。

4、在轮动策略中，基于宏观经济的行业轮动主要依据什么因素？

A、公司财报数据

B、市场情绪指标

C、宏观经济变量

D、技术分析信号

【答案】C

【解析】正确答案是C。宏观经济驱动的行业轮动策略主要关注GDP增长率、利率、通胀等宏观变量，这些因素会影响不同行业的盈利前景。A选项公司财报数据属于基本面分析；B选项市场情绪指标更多用于短期交易；D选项技术分析信号关注价格和成交量模式。知识点：行业轮动策略的分类与依据。易错点：容易混淆不同策略的驱动因素。

5、相对强弱分析中，相对强弱线（RelativeStrengthLine）的计算方式是什么？

A、资产价格除以成交量

B、资产价格除以基准指数价格

C、资产收益率减去无风险利率

D、资产波动率除以市场波动率

【答案】B

【解析】正确答案是B。相对强弱线是通过将资产价格除以基准指数价格得到的，用于直观比较两者表现。A选项与相对强弱无关；C选项是超额收益的计算方式；D选项是贝塔系数的计算逻辑。知识点：相对强弱线的构建方法。易错点：容易将相对强弱线与其他技术指标混淆。

6、在行业轮动策略中，防御性行业通常包括哪些？

A、科技、传媒

B、金融、地产

C、医疗、必需消费品

D、能源、原材料

【答案】C

【解析】正确答案是C。防御性行业（如医疗、必需消费品）在经济衰退时需求相对稳定，抗风险能力强。A、B、D选项均属于周期性行业，经济敏感度高。知识点：行业分类与特性。易错点：容易混淆防御性与周期性行业的划分标准。

7、相对强弱分析的有效性主要基于什么市场假设？

A、市场完全有效

B、价格趋势会持续一段时间

C、市场随机波动

D、基本面决定一切

【答案】B

【解析】正确答案是B。相对强弱分析假设价格趋势具有惯性，强势资产可能继续跑赢弱势资产。A选项市场完全有效与相对强弱分析的逻辑相悖；C选项随机波动理论不支持趋势分析；D选项基本面分析是另一种投资方法。知识点：技术分析的理论基础。易错点：容易忽视趋势假设的重要性。

8、在轮动策略中，基于动量的行业轮动通常关注什么指标？

A、市盈率

B、股息率

C、过去收益率

D、资产负债率

【答案】C

【解析】正确答案是C。动量策略的核心是强者恒强，通常基于资产过去612个月的表现进行选择。A、B、D选项均为基本面指标，与动量策略无关。知识点：动量策略的构建逻辑。易错点：容易混淆动量与价值策略的指标选择。

9、相对强弱分析中，强弱转换信号通常出现在什么情况？

A、相对强弱线持续上升

B、相对强弱线突破重要阻力位

C、相对强弱线与价格出现背离

D、相对强弱线在高位震荡

【答案】C

【解析】正确答案是C。背离是常见的趋势反转信号，当价格创新高但相对强弱线未能同步时，可能预示强弱转换。A、B、D选项更多反映趋势延续而非反转。知识点：技术分析中的背离信号。易错点：容易忽视背离信号的预警作用。

10、在行业轮动策略中，风格轮动主要指什么？

A、不同国家市场间的资金流动