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2025年特许金融分析师行为金融学中的社会偏好理论专题试卷及解析

2025年特许金融分析师行为金融学中的社会偏好理论专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在行为金融学中，社会偏好理论主要研究的是？

A、投资者对市场波动的心理反应

B、个体在决策时如何受到他人行为和社会规范的影响

C、资产定价模型的数学推导

D、宏观经济政策对金融市场的影响

【答案】B

【解析】正确答案是B。社会偏好理论的核心是研究个体在决策时如何受到他人行为和社会规范的影响，包括公平、互惠、利他等非经济动机。选项A描述的是传统行为金融学的心理偏差，选项C属于经典金融学范畴，选项D则涉及宏观经济学。知识点：社会偏好理论的基本定义。易错点：容易将社会偏好与一般心理偏差混淆。

2、以下哪项最能体现“公平偏好”在金融市场中的表现？

A、投资者追涨杀跌

B、基金经理倾向于选择与客户利益一致的投资策略

C、过度自信导致交易频繁

D、损失厌恶使投资者持有亏损股票

【答案】B

【解析】正确答案是B。公平偏好是指个体关注分配结果的公平性，基金经理选择与客户利益一致的投资策略体现了对公平的追求。选项A是羊群效应，选项C是过度自信偏差，选项D是损失厌恶。知识点：公平偏好的实际应用。易错点：容易将公平偏好与一般行为偏差混淆。

3、在最后通牒博弈中，如果提议者提供极不公平的分配方案，回应者通常会拒绝，这主要反映了？

A、风险厌恶

B、互惠偏好

C、时间偏好

D、锚定效应

【答案】B

【解析】正确答案是B。回应者拒绝不公平方案是因为互惠偏好，即希望以公平回报公平，以惩罚回报不公平。选项A与风险态度无关，选项C涉及时间价值，选项D是认知偏差。知识点：互惠偏好的实验证据。易错点：容易将拒绝行为误解为非理性。

4、社会偏好理论中的“利他主义”与“互惠利他主义”的主要区别在于？

A、前者是无条件的，后者是有条件的

B、前者涉及金钱，后者涉及情感

C、前者是长期行为，后者是短期行为

D、前者是个体行为，后者是群体行为

【答案】A

【解析】正确答案是A。利他主义是无条件的帮助行为，而互惠利他主义以期望未来回报为条件。选项B、C、D均非核心区别。知识点：利他主义的分类。易错点：容易忽视互惠的条件性。

5、在金融市场中，社会偏好理论可以解释以下哪种现象？

A、股价随机游走

B、投资者对社会责任投资的偏好

C、有效市场假说成立

D、资本资产定价模型的有效性

【答案】B

【解析】正确答案是B。社会责任投资反映了投资者的社会偏好，如对环境、公平等的关注。选项A、C、D均属于传统金融学范畴。知识点：社会偏好的市场表现。易错点：容易忽视社会偏好对投资决策的影响。

6、以下哪项实验最能验证“信任偏好”？

A、最后通牒博弈

B、独裁者博弈

C、投资博弈

D、公共物品博弈

【答案】C

【解析】正确答案是C。投资博弈通过委托代理关系直接测量信任水平。选项A测试公平偏好，选项B测试利他主义，选项D测试合作行为。知识点：信任偏好的实验设计。易错点：容易混淆不同博弈的目的。

7、社会偏好理论对传统金融学的挑战主要体现在？

A、否定了理性人假设

B、提供了更精确的数学模型

C、简化了市场分析框架

D、强化了有效市场假说

【答案】A

【解析】正确答案是A。社会偏好理论强调非经济动机，挑战了传统金融学的理性人假设。选项B、C、D均与事实相反。知识点：社会偏好理论的理论意义。易错点：容易忽视对理性人假设的批判。

8、在团队投资决策中，社会偏好可能导致？

A、决策效率提高

B、群体思维加剧

C、风险偏好降低

D、信息不对称减少

【答案】B

【解析】正确答案是B。社会偏好如从众心理可能导致群体思维，抑制异议。选项A、C、D并非必然结果。知识点：社会偏好的团队决策影响。易错点：容易低估群体思维的负面效应。

9、以下哪项不属于社会偏好的核心维度？

A、公平

B、互惠

C、利他

D、过度自信

【答案】D

【解析】正确答案是D。过度自信属于认知偏差，而非社会偏好。选项A、B、C是社会偏好的核心维度。知识点：社会偏好的分类。易错点：容易将一般行为偏差归入社会偏好。

10、社会偏好理论在投资组合管理中的应用主要体现在？

A、优化风险收益比

B、考虑客户的社会价值观

C、提高交易频率

D、简化资产配置流程

【答案】B

【解析】正确答案是B。社会偏好理论强调将客户的社会价值观纳入投资决策。选项A、C、D属于传统管理目标。知识点：社会偏好的实践应用。易错点：容易忽视社会价值观的重要性。

第二部分：多项选择题（共10题，每题2分）

1、社会偏好理论包含以下哪些核心要素？

A、公平偏好

B、互惠偏好

C、利他主义

D、损失厌恶

E、锚定效应

【答案】A、B、C

【解析】正确答案是A、B、C。公平、互惠和利他是社会偏好的核心要素。选项D