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金融证劵面试题及答案

专业知识类

1.请简要介绍一下证券市场的主要功能。

答案：证券市场具有以下几个主要功能。首先是筹资功能，它为资金需求者提供了通过发行证券筹集资金的渠道，企业可以通过发行股票或债券等方式，将社会闲散资金集中起来，用于自身的生产经营和发展。例如，一家新兴的科技企业可以通过在证券市场发行股票，吸引众多投资者的资金，为其研发和扩大生产规模提供资金支持。

其次是资本定价功能。证券是资本的表现形式，证券价格实际上是证券所代表的资本的价格。通过证券市场的交易，供求双方的相互作用可以形成合理的证券价格，从而为资本提供合理的定价。比如，在股票市场中，某公司的股票价格会根据其业绩、行业前景、市场供求等因素不断波动，这个价格反映了市场对该公司价值的评估。

再者是资本配置功能。证券市场引导资本流向能产生高报酬的企业或行业，从而使资本产生尽可能高的效率，实现资源的优化配置。当某个行业发展前景良好时，资金会大量流入该行业的企业，促使这些企业扩大生产、提升技术；而对于一些夕阳产业，资金则会逐渐流出，推动产业结构的调整和升级。

另外，证券市场还具有分散风险的功能。投资者可以通过投资多种证券，将风险分散到不同的资产上，降低单一证券带来的风险。例如，投资者可以同时投资股票、债券、基金等不同类型的证券，避免因某一种证券价格大幅下跌而遭受重大损失。

2.简述股票和债券的区别。

答案：股票和债券在多个方面存在明显区别。从发行主体来看，股票的发行主体主要是股份有限公司，而债券的发行主体较为广泛，包括政府、金融机构和企业等。政府可以发行国债来筹集资金用于国家建设，金融机构可以发行金融债券，企业也可以发行企业债券。

在收益方面，股票的收益具有不确定性，主要来源于股息和资本利得。股息的多少取决于公司的盈利状况，公司盈利好时，股息可能较高；反之则可能较低甚至没有。资本利得是指股票买卖差价，股票价格波动较大，投资者可能获得高额收益，也可能遭受损失。而债券通常有固定的票面利率，投资者可以按照约定的利率定期获得利息收入，收益相对稳定。例如，一张票面利率为5%的债券，投资者每年可以获得债券面值5%的利息。

风险程度上，股票的风险相对较高。由于股票价格受公司经营状况、宏观经济环境、行业竞争等多种因素影响，波动较为剧烈。一旦公司经营不善或市场环境恶化，股票价格可能大幅下跌，投资者可能面临较大的损失。债券的风险相对较低，尤其是国债和大型金融机构发行的债券，信用风险较小。只要发行主体不出现违约情况，投资者一般可以按时收回本金和利息。

从性质上看，股票是一种所有权凭证，股东是公司的所有者，享有参与公司决策、分享公司利润等权利。而债券是一种债权债务凭证，债券持有者是发行主体的债权人，只享有按照约定收回本金和利息的权利，无权参与公司的经营管理。

在期限方面，股票没有到期日，只要公司存在，股票就一直存在。而债券一般有明确的到期日，到期时发行主体需要按照约定偿还本金。

3.什么是市盈率，它在股票投资中有何作用？

答案：市盈率（PE）是指股票价格除以每股收益（EPS）的比率，它反映了市场对公司未来盈利的预期。计算公式为：市盈率=每股市价/每股收益。例如，某公司股票的市价为20元，每股收益为1元，那么该公司的市盈率就是20倍。

在股票投资中，市盈率具有重要作用。首先，它可以用于评估股票的估值水平。一般来说，市盈率较低的股票可能被低估，具有一定的投资价值；而市盈率较高的股票可能被高估，投资风险相对较大。但不同行业的市盈率水平存在差异，新兴行业的市盈率通常较高，因为市场对其未来发展前景预期较好；而传统行业的市盈率相对较低。例如，科技行业的平均市盈率可能在50倍以上，而钢铁行业的平均市盈率可能在10倍左右。

其次，市盈率可以帮助投资者比较不同公司的投资价值。在同一行业中，投资者可以通过比较不同公司的市盈率，选择市盈率相对较低且业绩较好的公司进行投资。但需要注意的是，不能仅仅根据市盈率来判断股票的投资价值，还需要结合公司的基本面、行业前景等因素进行综合分析。

此外，市盈率还可以反映市场的整体情绪。当市场整体市盈率较高时，说明市场情绪较为乐观，投资者对未来经济增长和企业盈利预期较高；反之，当市场整体市盈率较低时，可能表示市场情绪较为悲观。

4.请解释一下期货的套期保值功能。

答案：期货的套期保值功能是指企业或投资者为了规避现货市场价格波动风险，通过在期货市场上进行与现货市场相反的交易操作，以达到锁定成本或利润的目的。

套期保值主要分为买入套期保值和卖出套期保值。买入套期保值适用于未来需要购买现货的企业或投资者。例如，一家食品加工企业预计3个月后需要购买一批大豆作为原材料，但担心未来大豆价格上涨，增加采购成本。于是，该企业可以在期货市场上买入