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货币政策冲击局部投影估计方法

一、引言

在宏观经济研究中，准确评估货币政策冲击对经济变量的动态影响是理解政策传导机制、优化政策设计的关键环节。传统上，向量自回归模型（VAR）是分析此类问题的主流工具，但其依赖严格的模型假设（如线性结构、滞后阶数固定）和复杂的脉冲响应推导过程，在面对非线性、异质性冲击或长周期动态时，可能出现估计偏差。近年来，局部投影估计方法（LocalProjection,LP）作为一种更灵活的计量工具，逐渐被应用于货币政策冲击的分析中。该方法通过直接对未来各期经济变量进行回归，绕过了VAR模型的递归假设，能够更直观地捕捉政策冲击的时变效应，为货币政策研究提供了新的视角。本