2025年咨询工程师房地产投资项目财务净现值计算专题试卷及解析.pdfVIP

2025年咨询工程师房地产投资项目财务净现值计算专题试卷及解析1

2025年咨询工程师房地产投资项目财务净现值计算专题试

卷及解析

2025年咨询工程师房地产投资项目财务净现值计算专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在房地产投资项目财务评价中，财务净现值（FNPV）的计算基础是什么？

A、现金流入量

B、现金流出量

C、净现金流量

D、投资回收期

【答案】C

【解析】正确答案是C。财务净现值是基于项目计算期内各年的净现金流量（现金

流入量减去现金流出量），按设定的折现率折现到建设期初的现值之和。选项A和B只

考虑了单方面流量，不完整；选项D是另一个评价指标，与FNPV计算基础无关。知

识点：FNPV的基本概念。易错点：混淆净现金流量与现金流入/流出量的概念。

2、下列哪种情况表明房地产投资项目在财务上可行？

A、FNPV0

B、FNPV=0

C、FNPV0时，表明项目的收益超过了基准收益率要求的最低收益水平，项目在财

务上可行。选项B表示刚好达到基准收益，临界可行；选项C表示未达到要求，不可

行；选项D不符合实际评价逻辑。知识点：FNPV的决策准则。易错点：忽略FNPV=0

的临界状态含义。

3、影响房地产投资项目FNPV计算的关键参数不包括？

A、折现率

B、项目计算期

C、净现金流量

D、项目地理位置

【答案】D

【解析】正确答案是D。FNPV计算直接依赖折现率、项目计算期和各年净现金流

量，而项目地理位置虽间接影响现金流，但不是直接计算参数。知识点：FNPV的影响

因素。易错点：将间接影响因素误认为直接计算参数。

4、在FNPV计算中，折现率的确定通常参考？

A、银行贷款利率

B、行业基准收益率

C、通货膨胀率

2025年咨询工程师房地产投资项目财务净现值计算专题试卷及解析2

D、企业利润率

【答案】B

【解析】正确答案是B。行业基准收益率是行业投资者要求的最低收益率，是FNPV

折现率的主要参考依据。选项A是资金成本，但非行业通用标准；选项C反映物价变

动，非收益要求；选项D是企业自身目标，不具行业代表性。知识点：折现率的确定依

据。易错点：混淆资金成本与行业基准收益率。

5、房地产投资项目FNPV计算时，建设期的现金流量特点通常是？

A、只有现金流入

B、只有现金流出

C、流入流出并存

D、无现金流量

【答案】B

【解析】正确答案是B。建设期主要发生投资支出，如土地款、建安费等，表现为

现金流出，无经营性现金流入。选项A和C不符合建设期实际；选项D错误，建设期

有显著现金流出。知识点：项目周期现金流量特征。易错点：忽略建设期与运营期的现

金流量差异。

6、FNPV与内部收益率（IRR）的关系是？

A、FNPV0时，IRR折现率

B、FNPV=0时，IRR折现率

D、无直接关系

【答案】A

【解析】正确答案是A。FNPV0表明项目收益超过折现率，此时IRR必然大于折

现率；反之亦然。选项B和C逻辑相反；选项D错误，两者存在明确数学关系。知识

点：FNPV与IRR的关联性。易错点：混淆两者大小关系。

7、在FNPV敏感性分析中，通常优先考虑的敏感因素是？

A、销售价格

B、管理费用

C、广告支出

D、办公费用

【答案】A

【解析】正确答案是A。销售价格直接影响现金流入量，对FNPV影响最大；其他

选项属于成本费用，影响相对较小且可控性较高。知识点：敏感性分析的关键因素。易

错点：未区分主要与次要影响因素。

8、房地产投资项目FNPV计算时，运营期现金流入的主要来源是？

A、租金收入

2025年咨询工程师房地产投资项目财务净现值计算专题试卷及解析