2025年特许金融分析师固定收益衍生品的交易对手风险管理专题试卷及解析.pdfVIP

2025年特许金融分析师固定收益衍生品的交易对手风险管理专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师固定收益衍生品的交易对手风险管

理专题试卷及解析

2025年特许金融分析师固定收益衍生品的交易对手风险管理专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在固定收益衍生品交易中，交易对手风险的主要来源是什么？

A、市场利率波动

B、交易对手违约

C、标的资产价格变动

D、流动性不足

【答案】B

【解析】正确答案是B。交易对手风险的核心是交易对手无法履行合约义务的风险。

A和C属于市场风险，D属于流动性风险。知识点：交易对手风险的定义。易错点：混

淆交易对手风险与市场风险。

2、信用支持附加（CSA）的主要目的是什么？

A、降低交易成本

B、减少交易对手风险

C、提高交易效率

D、增加交易收益

【答案】B

【解析】正确答案是B。CSA通过要求抵押品来降低交易对手风险。A、C、D与

CSA的核心功能无关。知识点：信用支持附加的作用。易错点：忽视抵押品在风险管理

中的作用。

3、中央对手方（CCP）在衍生品市场中的主要功能是什么？

A、提供流动性

B、充当买卖双方的中间人

C、设定市场价格

D、监管交易行为

【答案】B

【解析】正确答案是B。CCP通过成为每个交易的买方和卖方来降低交易对手风险。

A属于做市商功能，C属于市场定价机制，D属于监管机构职能。知识点：CCP的核

心功能。易错点：混淆CCP与交易所的角色。

4、在计算交易对手风险暴露时，最常用的指标是什么？

A、风险价值（VaR）

B、预期损失（EL）

2025年特许金融分析师固定收益衍生品的交易对手风险管理专题试卷及解析2

C、潜在未来暴露（PFE）

D、信用风险加权资产（CRWA）

【答案】C

【解析】正确答案是C。PFE是衡量交易对手风险暴露的常用指标。A用于市场风

险，B用于信用损失，D用于监管资本。知识点：PFE的定义和应用。易错点：混淆不

同风险度量指标。

5、信用估值调整（CVA）主要用于衡量什么？

A、市场风险

B、操作风险

C、交易对手信用风险

D、流动性风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。CVA是对交易对手信用风险的定价调整。A、B、D属于其

他风险类型。知识点：CVA的定义。易错点：忽视CVA与信用风险的关联。

6、在固定收益衍生品中，哪种合约的交易对手风险最高？

A、利率互换

B、信用违约互换

C、总收益互换

D、货币互换

【答案】C

【解析】正确答案是C。总收益互换涉及本金和利息的交换，风险暴露较高。A、B、

D的风险暴露相对较低。知识点：不同衍生品的风险特征。易错点：忽视合约结构对风

险的影响。

7、交易对手风险缓释工具不包括以下哪项？

A、净额结算

B、抵押品协议

C、风险对冲

D、保证金制度

【答案】C

【解析】正确答案是C。风险对冲是市场风险管理工具，不属于交易对手风险缓释

工具。A、B、D均用于降低交易对手风险。知识点：交易对手风险缓释工具。易错点：

混淆不同风险的管理工具。

8、在ISDA主协议中，哪项条款用于处理违约事件？

A、终止条款

B、支付条款

2025年特许金融分析师固定收益衍生品的交易对手风险管理专题试卷及解析3

C、违约条款

D、抵押品条款

【答案】C

【解析】正确答案是C。违约条款明确规定了违约事件的处理方式。A、B、D属于

其他协议条款。知识点：ISDA主协议的核心条款。易错点：忽视违约条款的重要性。

9、交易对手风险与市场风险的主要区别是什么？

A、风险来源不同

B、风险度量方法不同

C、风险