中国移动首次覆盖报告:高股息构筑价值护城河,AI数字化转型打开第二增长曲线.docx

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1、公司:从连接服务到算力生态的全景布局 5

、公司:全球领先的通信和信息服务提供商 5

、业务:全面升级“两个新型”,积极构建价值增长新模式 5

、股权结构:实际控制人是中国移动通信集团有限公司 6

2、财务分析:营收和净利润稳健增长,收入结构持续优化 7

、营业收入和净利润稳健增长 7

、收入结构持续优化 7

、个人市场(C):存增一体精细运营 8

、家庭市场(H):智慧升级价值拓展 8

、政企市场(B):能力驱动行业深耕 8

、新兴市场(N):创新突破提升贡献 8

、资本开支占比稳步下降,转向算力AI 9

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