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江苏商论·商业财会·2025.9

基于哈佛分析框架下S企业财务分析

陈凤

（昆明理工大学,云南昆明650000)

摘要：随着中国资本市场的发展壮大，上市公司财务舞弊案件频频发生。这种扰乱市场的行为不

仅影响投资者投资决策,甚至影响整个资本市场的正常发展。本文选取曾经的“中国制药装备第一股s

企业作为研究对象,运用哈佛分析框架全面分析企业的财务问题,希望从中为资本市场的稳定发展提出

有益建议。

关键词：哈佛分析框架；财务分析；战略分析

中图分类号：F23文献标志码：A

一、导言模型进行战略分析：（1)优势分析。S企业的品牌定

S制药机械股份有限公司(以下简称S企业),主位明确，一直以来以“专注健康产业、追求卓越品

要从事医疗器械、制药机械、包装机械等国家级高质”为经营理念；坚持创新，在无菌采血管、采血针

新技术产品的开发、销售和进出口业务。S企业凭借等项目上取得过重大突破。产品涉及领域广泛，包

研究开发投入形成的丰硕成果和多年的创新努力，括医疗器械、制药装备、其它包装机械、精准医疗、

在2014年身跃人中国医药器械的领军行列之医药包材等。（2)劣势分析。在产品研发上,没有绝

中。但自2018年S企业逾期公布年报之后,公司的对的产品优势，虽然S企业参与的研发项目众多，

财务问题频发。经过证监会调查认定，S企业在但是没有行业内领头产品。在人员流动上，自S企

2015一2018年连续四年实际净利润为负值，虚增利业2012年实施战略扩张以来，特别是在2016年后

公司的高层管理人员就陆续离职，人员流动较大。

润约4.37亿元,在此期间存在重大违规行为。在经

历调查被暂停上市的2019年后，S企业仍然没有摆在发展战略上，公司的战略扩张专注于扩张规模，

脱退市的命运,最终在2020年宣布退市。虽然，S企大力收购、投资公司，但高价收购的几个公司的盈

业目前已经退市。但是，社会对于导致S企业财务利状况都不佳。（3)机会分析。近几年,国家在持续扩

问题的原因仍旧十分关注,这也是本文研究的一个张基础医疗建设、不断优化医改政策、帮扶医药器

主要出发点。本文通过哈佛分析框架对中国医疗器械行业自主研发，为医疗器械行业的发展壮大创造

械行业中曾经的“明星”S企业展开分析,通过在其机遇。同时，随着人们生活水平的改善,对于健康理

所处的宏观经济和行业环境，了解行业战略发展情念也有了更多的认识。医疗器械也不再是简单的面

况的条件，利用财务报表数据更有效地分析公司的向公共健康,现在也在打造家用医疗项目,医疗器

日常经济活动，全面了解其中管理出现的问题、分械产品也开始朝多元化、定制化发展。（4)威胁分

析发生的原因,从而提供准确的建议。析。首先,相较于国外,国内的医疗设备发展水平相

二、战略与前景分析对落后。很多医疗器械上面存在的技术难题还没有

(一)战略分析攻克,整个医疗器械行业的实力较弱,在医疗器械制

企业作为医药器械行业的先行者，致力于产品造和研发上水平的短板比较明显。其次,根据中商

多样化、生产规模化的发展战略。以下结合SWOT情报网信息，到2018年中国医疗器械企业数量达

收改日期：2025-06-20

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