第1章 固定收益证券概述.pptxVIP

第1章固定收益证券概述;第1章固定收益证券概述;1.1固定收益证券的类型;1.1固定收益证券的类型;1.1固定收益证券的类型;固定收益证券的类型;固定收益证券的类型——其他分类方式;1.1固定收益证券的类型;1.1固定收益证券的类型;1.1固定收益证券的类型;资本市场工具;1.1固定收益证券的类型;1.1固定收益证券的类型;1.1固定收益证券的类型;2020年抗疫特别国债是为应对新冠肺炎疫情影响，由中央财政统一发行的特殊国债，不计入财政赤字，纳入国债余额限额，全部转给地方主要用于公共卫生等基础设施建设和抗疫相关支出，并带有一定财力补助的性质。

2020年3月27日，中央政治局会议明确发行特别国债。6月15日财政部发布通知明确，为筹集财政资金，统筹推进疫情防控和经济社会发展，决定发行2020年抗疫特别国债。预计发行总计1万亿元，从6月中旬开始发行，7月底前发行完毕。

2020年抗疫特别国债实现发行总额1万亿元，2022年12月发行特别国债7500亿元。;1.1固定收益证券的类型;地方政府债券发展阶段

1995年《预算法》第28条规定：地方政府不得发行地方政府债券

2009年以前不允许发行

2009-2011年代发代还，省级地方政府

2012-2013年自发代还，6个试点区

2014年自发自还，10个试点区

2015年自发自还，省级地方政府

城投债发展阶段

1993-2008年起步阶段，浦东建设债（1993年）

2009-2011年扩张阶段

2012-2016年繁荣阶段

2016-至今严控阶段

;城投债是指为地方经济和社会发展筹集资金，由地方政府投融资平台公司（由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立，从事政府指定或委托的公益性或准公益性项目的融资、投资、建设和运营，拥有独立法人资格的经济实体）发行的债券，包括企业债、公司债、中期票据、短期融资券、非公开定向债券融资工具(PPN)等。

城投债是根据发行主体来界定的，涵盖了大部分企业债和少部分非金融企业债务融资工具。一般是相对于产业债而言的，主要是用于城市基础设施或公益性项目等的投资目的发行的，又称“准市政债”。

;1.1固定收益证券的类型;1.1固定收益证券的类型;1.1固定收益证券的类型;1.1固定收益证券的类型;1.1固定收益证券的类型;1.1固定收益证券的类型;1.1固定收益证券的类型;1.1固定收益证券的类型;1.1固定收益证券的类型;1.1固定收益证券的类型;1.1固定收益证券的类型;1.1固定收益证券的类型;中国银行拟发行400亿元永续债创国内银行业纪录

亚洲经济2018年12月27日报道，据彭博社12月26日报道，中国银行计划发售至多人民币400亿元的永续债，以补充其一级资本，从而成为国内首家发行永续债的银行。

作为创新型资本工具，永续债一旦落地将破解银行资本短缺难题。目前，银行外源性资本补充工具主要有普通股、优先股、可转债、二级资本债等，永续债的加入意味着资本补充工具箱再添新成员。

国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，预计未来银行通过发行永续债的方式补充非核心一级资本将成为主流。这意味着国内银行将以永续债为突破口，启动新一轮的银行资本补充，这对疏通货币政策传导渠道，加大金融对实体经济支持力度，提振中国的资本市场都有重要意义。

英国政府于1751年开始发行的公债（EnglishConsols）。当时年息3%，至1888年改为年息2.75%，1903年再将利息降为2.5%。此项公债是永不还率的长期公债，除非政府主动予以清偿。政府按一定期间给付利息，作为投资人的收益。;1.1固定收益证券的类型;1.1固定收益证券的类型;1.1固定收益证券的类型;1.1固定收益证券的类型;货币市场工具;1.1固定收益证券的类型;1.1固定收益证券的类型;1.1固定收益证券的类型;?zrx;全国银行间同业拆借中心受权Shibor的报价计算和信息发布。每个交易日根据各报价行的报价，剔除最高、最低各4家报价，对其余报价进行算术平均计算后，得出每一期限品种的Shibor，并于11:00对外发布。;1.1固定收益证券的类型;1.1固定收益证券的类型;1.1固定收益证券的类型;1.1固定收益证券的类型;1.1.2基础性债务工具—货币市场工具—回购

正回购与逆回购

质押式回购与买断式回购

质押式回购的原理与流程

质押式回购与买断式回购的异同

上交所回购品种：1天国债回购（GC001，代码204001）2天国债回购（GC002，代码204002）3、4、7、14、28、91、182天国债回购

深交所回购品种：1天国债回购（R－001代码131