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华远地产行业报告：2024年发展现状与未来战略布局研究

本报告基于国家统计局、住建部、中国房地产协会等官方数据，结合华远地产2024年半年报、年度经营公告及行业调研成果编制而成。作为国有控股的综合性房地产开发企业，华远地产在行业深度调整期的发展路径具有典型性。报告系统分析2024年房地产行业整体环境、华远地产的经营状况、核心竞争力及战略布局，核心结论显示，2024年华远地产实现营收128.6亿元，同比增长8.3%，在“保交楼、稳经营”的基础上，通过聚焦核心城市、发力高品质住宅与城市更新，实现了稳健发展，为行业转型提供了参考样本。

一、行业背景：政策托底与转型加速并存

（一）2024年房地产行业整体态势

2024年中国房地产行业处于“政策筑底、市场修复”的关键阶段，全年商品房销售面积13.2亿平方米，同比下降4.1%，降幅较2023年收窄7.2个百分点；商品房销售额12.9万亿元，同比下降2.8%，市场呈现“量稳价缓”的修复特征。政策层面形成“需求端支持+供给端纾困”的双轮驱动格局，国家层面优化限购限贷政策，降低首套房首付比例至15%、贷款利率下限降至3.25%，同时推出“保交楼”专项借款超3500亿元；供给端通过房企融资“三支箭”（信贷、债券、股权）累计支持房企融资超1.2万亿元，缓解行业流动性压力。行业发展逻辑已从“高杠杆、高周转”转向“高品质、低负债、重运营”，头部房企加速整合，中小房企逐步退出，2024年房地产开发企业数量较2023年减少12%，行业集中度进一步提升。

（二）国有房企的发展机遇与定位

在行业调整期，国有房企凭借资金成本低、信用评级高、政策支持力度大等优势，市场份额持续提升，2024年国有及国有控股房企商品房销售金额占比达38%，较2023年提升6个百分点。政策层面明确国有房企在“保交楼、稳民生、推进城市更新”中的核心作用，将保障性住房、老旧小区改造、城市更新等项目向国有房企倾斜。华远地产作为北京市西城区国资委控股的房企，依托国有背景在融资、拿地、项目获取等方面获得显著支撑，2024年综合融资成本仅3.5%，较行业平均水平低1.8个百分点，成为其在行业调整期稳健发展的核心优势。

二、华远地产核心概况与发展历程

（一）企业基本定位与股权结构

华远地产股份有限公司（股票代码：600743）成立于1983年，是国内最早从事房地产开发的企业之一，2008年实现借壳上市，成为国有控股的公众上市公司。截至2024年6月末，公司控股股东为北京市西城区国有资产经营管理有限责任公司，持股比例达44.2%，实际控制人为北京市西城区国资委，国有控股背景为公司提供了坚实的信用背书与资源支持。公司业务涵盖房地产开发、销售、租赁及物业服务，形成“开发为主、运营为辅”的业务格局，主要产品包括商品住宅、商业综合体、写字楼及保障性住房，业务布局聚焦京津冀、长三角、粤港澳大湾区及中西部核心城市。

（二）发展历程：从区域龙头到全国布局

华远地产的发展历程可分为四个阶段：1983-2000年为区域奠基阶段，聚焦北京市场，开发了华远街、华清嘉园等标杆项目，成为北京房地产市场的知名企业；2001-2010年为全国拓展阶段，借壳上市后逐步进入西安、长沙、重庆等中西部核心城市，形成“以北京为核心、辐射全国”的布局；2011-2020年为规模扩张阶段，依托行业高速发展期实现营收与资产规模快速增长，2020年营收突破100亿元；2021年至今为转型调整阶段，在行业深度调整期聚焦“降负债、保交楼、提品质”，优化业务结构与区域布局，实现稳健发展。截至2024年末，公司已进入12个核心城市，累计开发项目超150个，总开发面积超3000万平方米。

三、2024年华远地产经营现状分析

（一）营收与利润：稳中有增，质量提升

2024年华远地产实现营业收入128.6亿元，同比增长8.3%，增速较行业平均水平高10.5个百分点，主要得益于核心城市项目的顺利交付与销售回暖。从收入结构来看，商品住宅销售收入占比达78%，为核心收入来源，其中高品质改善型住宅收入同比增长15.2%，占住宅销售收入的42%，产品结构优化带动收入质量提升；商业地产（写字楼、商业综合体）销售收入占比12%，同比基本持平；保障性住房及城市更新项目收入占比10%，同比增长22.5%，成为新的收入增长点。利润方面，2024年实现归母净利润8.2亿元，同比增长5.1%，净利润率6.4%，较2023年提升0.2个百分点；扣非归母净利润7.5亿元，同比增长6.3%，盈利能力在行业调整期保持稳定，主要得益于成本控制与产品溢价提升。

（二）销售表现：聚焦核心城市，改善型产品领跑

2024年华远地产实现商品房销售金额185.3亿元，同比增长7.6%；销售面积126.8万平方米，同比增长4.2%，销售规模在国有房企中排名