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炼焦煤永泰能源（600157.SH）增持-A(维持)

海则滩煤矿工程进度提前，新回购案有望助推公司价值回归

2025124/

年月日公司研究公司快报

公司近一年市场表现投资要点

事件1：近日公司发布《关于所属重点项目海则滩煤矿建设进展情况公

告》，根据公告，海则滩煤矿项目矿建工程已于2024年6月进入井下二期工

程施工，截至目前，四条井筒已全部贯通，井下供电、排水、通风临时系统

已形成，主运、辅运、回风三条大巷及井底车场、水仓、变电所等主要硐室

已掘进达19,000余米。同时，地面土建主体工程已基本结束，安装工程根据

矿建工程需要正常推进。

事件2：近日公司发布《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的

市场数据：2025年12月3日

公告》，根据公告，公司拟回购公司已发行的部分人民币普通股（A股）股

收盘价（元股）：/1.65

票用于注销以减少公司注册资本。

年内最高/最低（元/2.14/1.25

点评

股）：

海则滩煤矿工程进度提前，项目出煤后有望改善公司业绩。根据公告，

流通A股/总股本（亿218.18/218.18

海则滩煤矿项目二期工程已临近尾声，较工程建设计划进度提前。计划2026

股）：

年6月底首采工作面完成安装、7月初开始试采出煤、年底形成第二个工作

流通A股市值（亿元）：359.99

面，2027年一季度进行联合试运转，实现当年投产即达产，出煤后有望改善

总市值（亿元）：359.99

公司业绩。

基础数据：2025年9月30日新回购计划助推公司价值回归。根据公告，本次回购股份金额不低于人

基本每股收益(元/股)：0.01民币30,000万元（含），不超过人民币50,000万元（含）；回购股份资金来

(/)0.01源为公司自有资金及自筹资金；公司本次回购股份的最高价不超过人民币

摊薄每股收益元股：

每股净资产(元/股)：2.392.50元/股；通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易的方式进行股份回

购；回购股份期限为自公司股东会审议通过回购股份方案之日起12个月内。

净资产收益率(%)：0.75

本次回购彰显公司信心，也有利于增强公众投资者对公司的信心。

资料来源：常闻

投资建议

分析师：考虑到公司海则滩煤矿建设进度提前和新的回购计划实施，预计公司

胡博2025-2027年归母净利分别为3.78/7.57/16.60亿元。公司坚持“煤电为基、

执业登记编码：S0760522090003储能为翼”的发展战略，近期被纳入中证A500指数，且公司重视