通胀目标制在发展家效果评估.pdfVIP

发展经济学89（2009）118–123

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Doesin通货膨胀目标制在国家有区别吗？

⁎

经济系，丹佛科罗拉多大学，

文章信息

文章：Received4October2007我们评估了截至2004年底已采用通胀目标制的十三个国家中该政策的处理效应。通过使用多种倾向得分匹

Receivedinrevisedform13配方法，我们发现，平均而言，通胀目标制在降低这十三个国家的通货膨胀及其波动性方面具有显著且较大的影

March2008接受响。然而，通胀目标制在降低通货膨胀方面的有效性表现出相当大的异质性。特定通胀目标制的表现可能受到国

家特征的影响，例如状况、限制汇率波动的意愿、满足政策采用前提条件的意愿以及自政策采

JEL分类：E4用以来的时间长度。

E5

：通胀目标制处理©2008爱思唯尔。

效应倾向得分匹配

国家

1.引言

0304-3878/$–见扉页©2008爱思唯尔。doi：

10.1016/j.jdeveco.2008.04.006

尽管通胀目标制自通20世纪90年代初以来被广泛采用，但该政策框

架在降低通货膨胀和通货膨胀可变性方面的有效性在研究人员和政策制

定者中仍存在争议。文献中已有大量研究试图对发达国货家中通胀目标

1

制的“处理效应”进行实证评估，并得出了混合的结果。正如

（2007）的一项的，这些研究的一个共同是，它们

都忽略了政策采用的自我选择问题，这可能导致这些早期研究中的估计

。利用各种倾向得分匹配方法，（2007）表明，在控制

自选择问题后，通胀目标制在发达的目标国家对通货膨胀或通货膨胀可

变性均没有显著影响。

然而，通胀目标制并不仅仅适用于发达国家。迄今为止，已有十几

个国家也正式采用了通胀目标制。因此，要全面评估通胀目标制

的有效性，还需要来自国家的进一步。

通胀目标制能在国家产生影响吗？支持通胀目标制的主要论

点在于，宣布通胀目标可以提高的政策可信度，

*通讯作者。经济系，丹佛科罗拉多大学，校区邮箱181，丹佛，CO80217，。

：；传真：47。电子邮件地址：

1

haichunye@.com（H·叶）。这些研究包括阿默和弗里曼（1995），米什金和波

森（1997），格伦（1998），卡特纳和波森（1999），（2002），和

和（2005）。

从而有助于缓解动态不一致性问题，因此应当能够导致更低的（预

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期）通货膨胀和通胀可变性。鉴于国家的初始可

信度明显低于发达国家，有理由怀疑通过明确宣布通胀目标所带来

的可信度提升在国家中