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供应链金融产品设计与风控指南

在当前复杂多变的经济环境下，供应链的顺畅与韧性对企业乃至整个国家的经济发展至关重要。供应链金融作为连接产业链上下游、优化资金流、提升整体效率的关键工具，其重要性日益凸显。然而，如何设计出真正贴合产业链需求的金融产品，并有效控制其中的风险，是每一位从业者需要深入思考和实践的核心课题。本指南旨在结合行业实践与理论思考，为供应链金融产品的设计与风险控制提供一套相对完整的思路与方法。

一、供应链金融产品设计：以需求为导向，以场景为核心

供应链金融产品设计的出发点并非金融机构的主观意愿，而是产业链的真实痛点与企业的实际需求。脱离了真实交易背景和产业场景的金融产品，犹如无源之水、无本之木，难以持续，更易滋生风险。

（一）深入调研，理解产业链生态与痛点

在着手设计任何产品之前，详尽的产业链调研是必不可少的环节。这包括但不限于：

*产业链结构分析：明晰产业链的上中下游构成、各环节的核心企业与中小企业分布、行业集中度、竞争格局等。

*交易流程梳理：深入了解产业链内的典型交易模式、物流走向、资金结算周期与方式、单据流转等关键节点。

*企业需求挖掘：与产业链各环节的企业，特别是中小企业进行深度沟通，了解其在采购、生产、销售等不同阶段的资金需求特点、融资难的具体原因（如缺乏合格抵押品、信用信息不足等）以及对金融服务的期望。

*现有解决方案评估：分析当前市场上已有的供应链金融产品的优缺点，寻找市场空白或可以优化的空间。

通过上述调研，才能准确把握产业链的“脉搏”，识别出真正的金融需求，为后续的产品设计奠定坚实基础。

（二）基于真实交易，设计多元化产品形态

在充分理解产业链需求的基础上，可以围绕企业的应收账款、预付账款、存货等核心流动资产，结合不同的交易场景，设计多元化的供应链金融产品。

1.应收账款融资类产品：这是目前应用最为广泛的供应链金融产品之一，主要解决上游供应商在货物交付后、款项收回前的资金占用问题。

*核心企业确权型：依托核心企业的信用，以上游供应商对核心企业的应收账款为还款来源，通过核心企业对应收账款的确认，提升融资的可行性与安全性。

*反向保理：由核心企业主动将其与供应商之间的应付账款信息推送至金融机构，供应商可凭此便捷融资，核心企业也可获得更优的付款条件。

*动态贴现：给予供应商在应收账款到期前自主选择贴现时点的灵活性，以不同的贴现率获取资金，平衡资金成本与流动性需求。

2.预付账款融资类产品：主要解决下游经销商在向核心企业采购货物时的资金压力，确保核心企业的销售顺畅。

*保兑仓/厂商银：金融机构根据经销商的申请，为其向核心企业支付预付款，核心企业根据金融机构的指令逐步释放货物，以控制风险。

*订单融资：下游企业凭借与核心企业签订的有效订单，在自有资金不足的情况下，向金融机构申请融资用于支付采购款。

3.存货融资类产品：针对企业持有存货但面临流动性不足的问题，以存货作为质押物或抵押物进行融资。

*静态抵质押：融资企业将特定数量和价值的存货质押给金融机构，在融资期间货物处于相对静止状态，直至融资归还。

*动态抵质押/融通仓：允许融资企业在保持一定库存价值的前提下，对质押的存货进行动态置换和提取，更灵活地满足其生产经营需求。这对金融机构的库存监控能力要求较高。

4.基于真实交易数据的融资产品：随着数字技术的发展，基于核心企业与上下游企业之间的真实交易数据（如发票、订单、物流信息、支付流水等）进行信用评估和额度授予的融资模式日益成为趋势。这种模式能够有效弥补中小企业信用信息的不足，提升融资效率。

（三）构建灵活高效的产品运营模式

产品设计完成后，还需要一套与之匹配的运营模式来保障其落地。

*多方协同：积极与核心企业、物流仓储公司、第三方支付平台、科技服务商等建立战略合作关系，整合各方资源，形成合力。核心企业的配合意愿与数据开放程度往往是供应链金融业务成功的关键。

*操作流程优化：力求简化业务流程，减少不必要的环节，提高审批效率。利用线上化、自动化工具，实现信息的快速传递与处理，提升客户体验。

*定价策略：根据风险水平、资金成本、市场竞争以及客户贡献度等因素，制定合理的差异化定价策略。

二、供应链金融风险控制：全流程管理，科技赋能

供应链金融业务涉及主体众多、交易链条较长、信息不对称问题依然存在，因此风险控制是其生命线。有效的风控体系应贯穿于业务开展的全流程，从事前、事中、事后三个维度进行全方位管理。

（一）风险识别：明确风险点，有的放矢

供应链金融的风险来源复杂多样，主要包括：

*信用风险：核心企业及融资企业的还款能力和还款意愿风险；担保方的履约能力风险。

*操作风险：由于内部流程不完善、人员操作失误、