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2025年金融风险管理师货币互换在风险对冲中的实际应用专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师货币互换在风险对冲中的实际应用

专题试卷及解析

2025年金融风险管理师货币互换在风险对冲中的实际应用专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、一家美国公司预期未来将收到一笔欧元款项，但担心欧元兑美元汇率下跌，该

公司最适合通过哪种金融工具来对冲汇率风险？

A、购买欧元看跌期权

B、参与货币互换，将欧元收入换成美元

C、远期卖出欧元

D、购买欧元期货合约

【答案】B

【解析】正确答案是B。货币互换可以直接将未来的欧元现金流转换为美元现金流，

完全锁定汇率风险。A选项虽然能对冲但需支付期权费；C和D只能对冲短期风险，

且需要频繁展期。知识点：货币互换的长期风险对冲功能。易错点：容易混淆短期工具

（期货/远期）与长期工具（互换）的适用场景。

2、在货币互换协议中，名义本金的作用是什么？

A、作为实际交换的资金

B、计算利息支付的基准

C、作为违约赔偿的保证金

D、确定互换期限的依据

【答案】B

【解析】正确答案是B。货币互换中名义本金仅用于计算各期利息支付，通常不发

生实际交换。A选项错误，本金交换仅在期初和期末进行；C选项是保证金的功能；D

选项由协议条款确定。知识点：货币互换的结构特征。易错点：容易将名义本金与实际

交换本金混淆。

3、一家日本企业通过货币互换将美元债务转换为日元债务，这种操作主要对冲了

什么风险？

A、利率风险

B、信用风险

C、汇率风险

D、流动性风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。货币互换的核心功能是转换货币敞口，直接对冲汇率风险。

A选项需要利率互换；B选项需要信用衍生品；D选项与资产流动性管理相关。知识

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点：货币互换的风险对冲原理。易错点：容易忽视货币互换与利率互换的功能差异。

4、货币互换交易中，支付固定利率的一方通常面临什么主要风险？

A、基准利率变动风险

B、交易对手信用风险

C、本金交换的流动性风险

D、汇率波动风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。固定利率方主要风险是交易对手违约导致无法收到约定现

金流。A选项是浮动利率方的风险；C选项本金交换风险较小；D选项已通过互换对

冲。知识点：货币互换的风险分配机制。易错点：容易混淆固定利率方与浮动利率方的

风险特征。

5、以下哪种情况最适合使用货币互换而非远期合约？

A、对冲3个月后的欧元支付

B、锁定5年期美元贷款的日元成本

C、投机英镑短期升值

D、对冲股票投资组合风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。货币互换适合长期、定期的现金流转换，如5年期贷款。A

选项适合远期；C选项适合期权；D选项需要股指衍生品。知识点：货币互换的适用场

景。易错点：容易忽视期限匹配原则。

6、货币互换协议中的”重置日”（ResetDate）指的是什么？

A、本金交换的日期

B、利率重新确定的日期

C、协议终止的日期

D、支付利息的日期

【答案】B

【解析】正确答案是B。重置日是浮动利率重新确定的日期，通常为每季度或每半

年。A选项是交换日；C选项是到期日；D选项是支付日。知识点：货币互换的利率机

制。易错点：容易混淆重置日与支付日。

7、一家跨国公司通过货币互换将人民币债务转换为美元债务，如果人民币升值，该

公司会？

A、获得额外收益

B、承担额外损失

C、不受影响

D、需要追加保证金

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【答案】C

【解析】正确答案是C。货币互换已锁定汇率，人民币升值不影响实际现金流。A

和B选项是未对冲的情况