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首次全面解析2025COSO正式版《企业风险管理框架》

历经数年的酝酿与修订，全球风险管理领域的权威指南——COSO《企业风险管理框架》（以下简称“2025版COSOERM框架”）终于在2025年初正式发布。作为自2017年修订版以来的首次重大更新，2025版框架在继承其核心思想的基础上，深刻回应了全球商业环境的剧烈变化、新兴风险的层出不穷以及企业对价值创造日益增长的诉求。本文将作为国内首批深度解析，旨在帮助企业理解新版框架的核心要义、主要变化及其对实践的指导价值，以期为中国企业提升风险管理能力、实现可持续发展提供有益借鉴。

一、修订背景与核心驱动力：为何COSO框架需要再次进化？

进入二十一世纪的第三个十年，企业面临的风险图景已发生根本性转变。数字化浪潮席卷全球，人工智能、大数据等技术重塑商业模式的同时，也带来了新型网络风险与伦理挑战；ESG（环境、社会、治理）议题从边缘走向核心，成为衡量企业可持续发展能力的关键指标；地缘政治冲突、全球公共卫生事件等“黑天鹅”与“灰犀牛”事件频发，加剧了运营环境的不确定性；供应链的全球化与复杂化使其脆弱性暴露无遗。

在此背景下，2017版COSOERM框架在应对上述新兴风险与复杂场景时，逐渐显露出一定的局限性。例如，对价值创造的导向性不足、对新兴技术风险的覆盖不够深入、与战略整合的紧密度有待加强、以及在实践中如何有效落地的指引相对宏观等。2025版框架的修订，正是COSO组织对这些时代命题的积极回应，旨在为企业提供一个更具前瞻性、整合性和实践性的风险管理蓝图。

二、2025版COSOERM框架的核心变化与突破

相较于2017版，2025版COSOERM框架在保持其核心原则连续性的基础上，进行了一系列富有洞察力的调整与创新，主要体现在以下几个关键方面：

（一）从“风险防范”到“价值创造与保护”的范式跃迁

2025版框架最显著的变化在于其对风险管理目标的重新定位。它不再仅仅将风险管理视为一项防御性、合规性的活动，而是强调其在企业价值创造与保护中的核心引擎作用。框架明确指出，有效的风险管理能够帮助企业在不确定性中识别和把握机遇，优化资源配置，提升决策质量，从而驱动可持续的价值增长。这一转变要求企业将风险管理与战略规划、业务运营更深度地融合，从被动应对风险转向主动管理风险以创造竞争优势。

（二）强化对“新兴风险”与“战略风险”的关注与整合

针对当前风险环境的复杂性与动态性，新版框架大幅提升了对新兴风险（如网络安全、数据隐私、人工智能伦理、气候相关金融风险等）和战略风险的关注度。它提供了更具体的指引，帮助企业识别、评估和应对那些可能对企业战略目标实现产生根本性影响的重大、非线性风险。框架强调，战略制定过程必须充分考虑内外部风险因素，并将风险偏好和风险承受度明确融入战略选择与目标设定中。

（三）提升“治理”在风险管理中的基石作用

2025版框架进一步明确并强化了董事会和高级管理层在风险管理中的关键角色与责任。它强调董事会不仅要“监督”风险管理，更要“引领”风险管理文化的培育，并对风险管理的有效性承担最终责任。同时，框架也对管理层如何将风险管理嵌入日常运营决策、如何建立清晰的风险责任机制提出了更高要求。这有助于确保风险管理获得足够的高层重视和资源支持，并从组织顶层推动风险管理文化的渗透。

（四）强调“整合性”与“嵌入性”，推动风险管理“常态化”

新版框架更加强调风险管理的“整合性”，即风险管理不应是一个独立于业务流程的“额外层”，而应被有机嵌入到企业的战略规划、组织架构、业务流程、决策机制和企业文化之中，实现“常态化”运行。框架鼓励企业利用数字化工具和数据驱动的方法，使风险管理流程更高效、更敏捷，并与业务流程无缝衔接，确保风险信息能够及时、准确地流向决策层。

（五）引入“风险韧性”概念，提升企业抗冲击能力

面对日益频发的极端事件和系统性风险，2025版框架正式引入了“风险韧性”的概念。它将风险韧性定义为企业在经历重大不利事件后，能够快速恢复、维持核心功能并从中学习和适应的能力。框架提供了构建和提升企业风险韧性的原则与路径，包括制定业务连续性计划、建立灵活的供应链、加强应急响应能力、培育学习型组织文化等，帮助企业更好地应对“未知的未知”。

三、核心要素的深度解读：构建新时代风险管理的“操作系统”

2025版COSOERM框架延续了要素式的结构，但对要素进行了优化和深化，使其更能反映当前风险管理的最佳实践。虽然具体要素数量和名称可能有所调整，但核心逻辑依然围绕着“治理-战略-执行-监控-改进”的闭环。以下将对几个关键要素进行深度解读：

（一）风险治理与文化：奠定坚实基础

此要素是整个框架的基石。它强调董事会的风险监督职责、管理层的风险领导责任，以及在全组织范围内培育积极的风险文化。积极的风险文化包括