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兰州东数西算工程

可行性研究报告

公司满怀信心，发扬“正直、诚信、务实、创新”的企业精神和“追求卓越，回报社会”的企业宗旨，以优良的产品服务、可靠的质量、一流的服务为客户提供更多更好的优质产品及服务。

当前，国内外经济开展形势依然错综复杂。从国际看，世界经济深度调整、复苏乏力，外部环境的不稳定不确定因素增加，中小企业外贸形势依然严峻，出口增长放缓。从国内看，开展阶段的转变使经济开展进入新常态，经济增速从高速增长转向中高速增长，经济增长方式从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，经济增长动力从物质要素投入为主转向创新驱动为主。新常态对经济开展带来新挑战，企业遇到的困难和问题尤为突出。面对国际国内经济开展新环境,公司依然面临着较大的经营压力，资本、土地等要素本钱持续维持高位。公司开展面临挑战的同时，也面临着重大机遇。随着改革的深化,新型工业化、城镇化、信息化、农业现代化的推进，以及“群众创业、万众创新”、《中国制造2025》、“互联网+”、“一带一路”等重大战略举措的加速实施，企业开展基本面向好的势头更加巩固。公司将把握国内外开展形势，利用好国际国内两个市场、两种资源，抓住发展机遇，转变开展方式，提高开展质量，依靠创业创新开辟开展新路径，赢得开展主动权，实现开展新突破。

三、公司竞争优势

2.4

税金及附加

104.99

114.76

144.07

173.39

3

所得税前净现金

流量

12586.00

1464.77

4235.97

3392.52

7396.91

4

累计所得税前净

现金流量

12586.00

11121.23

-6885.26

-3492.74

3904.17

5

调整所得税

955.80

1148.49

1726.56

2304.61

6

所得税后净现金流量

12586.00

772.57

3389.62

2083.72

5625.66

7

累计所得税后净现金流量

12586.00

11813.43

-8423.81

-6340.09

-714.43

计算指标

1、工程投资财务内部收益率（所得税前）：34.63%；

2、工程投资财务内部收益率（所得税后）：26.14%；

3、工程投资财务净现值（所得税前，ic=10%）：20858.76万元;

4、工程投资财务净现值（所得税后，ic=10%）：12750.86万元;

5、工程投资回收期（所得税前）：4.47年；

6、工程投资回收期（所得税后）：5.11年。

四、财务生存能力分析

从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期工程有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，工程的现金流量状况较好；因此，本期工程具备较强的财务盈力能力。

五、偿债能力分析（一）债务资金归还计划

本期工程按照“按月还息，到期还本”的模式归还建设投资借款计算，还款期为10年。借款归还资金来源主要是工程运营期税后利润。

（二）利息备付率测算

按照《建设工程经济评价方法与参数（第三版）》的规定，利息备付率系指在借款归还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出工程归还债务利息的保障程度，本期工程达产年利息备付率（ICR）为25.45。

本期工程实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期工程建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。

（三）偿债备付率测算

按照《建设工程经济评价方法与参数（第三版）》的规定，偿债备付率系指在借款归还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金归还借款本金和利息的保障程度，本期工程达产年偿债备付率（DSCR）为22.40o

根据约定的还款方式对本期工程的计算说明，在工程实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明工程建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。

借款还本付息计划表

单位：万元

序

号

工程

第1年

第2年

第3年

第4年

第5年

1

借款

1.1

期初借款余额

7392.23

7392.23

7392.23

7392.23

1.2

当期还本付息

181.11

362.22

362.22

362.22

362.22

1.2.1

还本

1.2.2

付息

181.11

362.22

362.22

362.22

362.22

1.3

期末借款余额

7392.23

7392.23

7392.23

7392.23

739