新环境下寿险公司产品体系策略研究-精简版.pptxVIP

新环境下寿险公司产品体系策略研究

ResearchonProductSystemStrategiesforLifeInsuranceCompaniesintheNewEnvironment

(精简版);

场在低利率环境下产品体系转型的经验与教训,提炼出产品体系演变的底层规律。在此基础上,报告首

先提出了以产品功能和精算实质为核心维度的产品体系构建方法论,并进一步将公司战略、经营要求、考核目标与产品体系有机串联,层层推导出最优产品结构,并提出适用于不同类型寿险公司的产品体系、产品组合结构与业务落地的路径建议。

我们期望报告能够为寿险公司在十五五时期重构产品体系提供可操作的分析框架和策略参考,帮助行业在复杂多变的外部环境中,把握客户需求与公司经营的核心优势,探索并形成一条具有中国特色的高质量发展之路。;

一、寿险行业发展的新环境

(一)经济发展新常态

1.居民的储蓄意愿加强,消费信心处于修复阶段,影响寿险公司的市场需求

2025年前三季度,我国国内生产总值同比增长5.2%,消费支出对经济增长贡献率为53.5%,拉动国内生产总值增长2.8个百分点。虽然消费是经济增长的主要动力,但消费者信心指数在2025年9月只达到89.2,尽管扭转了下行趋势,但距离100的强弱临界值仍有明显差距。年初以来居民贷款合计新增7396亿,同比少增1.36万亿,与此同时,2025年前三季度人民币存款增加22.71万亿元,其中住户存款增加12.73万亿元,占增量总额的56%,成为主要增长点。当前消费与储蓄行为的变化正在从不同方面影响着寿险公司产品的市场需求,一方面,市场对于消费的信心处于修复提升阶段,推迟;

合理的产品体系是寿险公司贯彻落实战略思路、应对低利率环境挑战的关键。

3.股票市场的预期改善将给寿险业带来新机会

近一年来,在政策护航与新质生产力的驱动下,A股市场回暖。如果低利率环境下,长期慢牛

的预期形成,市场的风险偏好将被推升,客户对于参与股市投资的需求增强,为寿险公司降低保证成本、

高质量发展浮动收益型产品创造了机遇,契合低利率环境下的产品体系转型思路。

(二)人口结构和社会保障制度改革;

基本医保在回归基本的同时,包括商业医疗保险在???的其他风险保障形式将得到进一步发展,以满

足不同民众的多层次医疗风险保障需求,商业医疗保险在社会保障中的定位也因此逐步清晰。

(三)制度与监管环境

1.防风险、促发展的监管基调,促进行业产品体系转型

国家金融监管总局前瞻性出台了动态预定利率调整机制、报行合一、《关于推动健康保险高质量发展的指导意见》等一系列防风险、促发展的重磅政策,切实降低负债成本、提高业务效率、平衡产品结构,引导行业走向更健康、更稳健的经营路径。

2.会计准则切换影响产品体系

从评价指标的视角来看,寿险公司正处于从旧会计准则向新会计准则(IFRS17)切换的阶段,会计准则和评估指标的切换,也将影响行业产品体系的调整。

产品价值评估中最常用的核心指标是新业务价值(NewBusinessEmbeddedvalue,NBEV),尽管NBEV已经较为全面公允,但还是无法反映长久期负债业务在低利率环境下的再投资风险。单一的新业务价值考核在当前市场环境下引导寿险公司销售了过多储蓄成分且保证收益成分占比极高的产品,掣时了寿险公司的产品体系转型。

新会计准则相关指标和旧准则在底层逻辑上有多方面的差异,比如对收入的重新定义、利润可拆分、;

规模相对稳定;长期护理保险是增速较快的险种,但总体规模较小。

(二)产品结构分析

1.寿险产品

从行业整体来看,市场主流的寿险产品主要是储蓄成分较高的增额终身寿险、两全保险和年金保险。死亡保障在中国不流行的主要原因是人身险在国内起步发展时间较晚,随着人类社会发展,产业结构、生活方式、医疗技术等发生根本性变化,死亡已经不是现阶段居民主要关注的风险;在中国未征收遗产税的情况下,死亡保障的寿险产品也无法凸显其在避税方面的功能。因此中国寿险产品主要满足居民在长期储蓄和长寿风险保障上的需求。

(1)个险渠道:从普通型增额终身寿险向分红型产品转型

分红型产品的经营实质是:保险公司通过降低保证成本,提高投资组合的灵活性和采用更激进的投资策略,以产生更高的投资收益并与客户分享。2025年,寿险公司陆续在代理人渠道推行分红型产品;

银行在客户预期管理方面存在顾虑,因此银行渠道对分红型产品的销售