【德邦-2025研报】伦敦金现逼近4500美元.pdfVIP

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证券研究报告|策略点评

2025年12月23日

策略点评

伦敦金现逼近4500美元

证券分析师

程强[Table_Summary]

投资要点：

资格编号：S0120524010005

邮箱：chengqiang＠

翟堃摘要。2025年12月23日周二，A股市场震荡分化上行；国债期货市场全线上涨；

资格编号：s0120523050002商品指数上涨，碳酸锂突破12万/吨，伦敦金现逼近4500美元/盎司。

邮箱：zhaikun＠

高嘉麒一、市场行情分析

资格编号：S0120523070003

邮箱：gaojq＠1）股票市场：震荡分化上行，连续三日放量

震荡分化上行，连续三日放量。今日A股三大指数延续震荡上行态势，但市场结

研究助理

构性分化显著。上证指数收报3919.98点，微涨0.07%；深证成指收涨0.27%至

13368.99点；创业板指收盘涨0.41%至3205.01点。宽基指数中大盘风格占优，

上证50涨0.24%、沪深300涨0.20%，而中证1000跌0.22%，或反映资金从中

相关研究小盘向权重股迁移。全市场成交额1.92万亿，较前一交易日放量2.1%，连续三日

放量，表明资金入场情绪良好，市场合计1508只个股上涨、3852只个股下跌，

显示整体赚钱效应一般。

图1：市场成交连续三日放量

资料来源：Wind，德邦研究所

科技与新能源强势，商业航天大幅调整。今日科技与新能源板块大涨，锂电电解液、

玻璃纤维、液冷服务器、动力电池、覆铜板指数分别大涨6.20%、3.83%、3.28%、

2.91%、2.74%，碳酸锂期货今日再度大涨，主力合约突破12万元/吨，锂价的持

续上行或推动新能源板块热度持续提升；液冷方面，GB300作为英伟达Blackwell

平台的关键产品，其出货进程备受市场关注，市场或预期GB300销售将带动液冷

需求进入快速增长阶段。今日热门板块商业航天大幅调整，卫星互联网、商业航天

指数分别下跌4.11%、3.63%，12月23日10时00分，我国在东风商业航天创

新试验区实施长征十二号甲发射任务，火箭二级进入预定轨道，一级未能成功回

收，市场情绪或因此有所降温。

连续放量市场回暖，题材+科技或仍为主线。今日市场虽然震荡上行，但整体跌多

涨少，前期热门的板块如商业航天板块出现大幅调整，或反映市场风格在连续上涨

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