金融工程风险价值VaR改进.docxVIP

金融工程风险价值VaR改进

一、引言

在金融市场波动性加剧、金融产品日益复杂的背景下，风险量化能力已成为金融机构核心竞争力的重要组成部分。风险价值（ValueatRisk，简称VaR）作为衡量市场风险的核心指标，自20世纪90年代被提出以来，逐渐成为全球金融监管机构、商业银行、基金公司等主体进行风险控制、资本计量和压力测试的关键工具。它通过一个具体的数值（如“某投资组合在95%置信水平下的1日VaR为1000万元”），直观反映了在特定时间范围内，因市场波动可能遭受的最大潜在损失，为决策者提供了量化的风险边界。

然而，随着金融市场的深度发展，传统VaR模型在极端风险捕捉、模型假设合理性、多资