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量化投资中的因子选择的统计检验

引言

在量化投资领域，因子选择是构建投资策略的核心环节。所谓“因子”，本质上是能够解释或预测资产收益的关键变量，可能是财务指标（如市盈率、ROE）、市场交易特征（如换手率、波动率），或是宏观经济变量（如利率、通胀预期）。然而，市场中可挖掘的因子数量庞大，仅公开文献中提及的因子就超过数千个，如何从这些候选因子中筛选出真正具备预测能力、且在未来市场中可持续的有效因子，成为量化投资的关键挑战。

统计检验正是解决这一问题的“筛子”。它通过严谨的数理逻辑和实证分析，验证因子与资产收益之间的因果关系是否显著、稳定，剔除虚假相关和偶然有效的因子，确保策略在历史回测中表现优异的