【华龙-2025研报】11月电力数据：火电出力由增转降，用电增速同比+6.2%.pdfVIP

证券研究报告

20251226

公用事业报告日期：年月日

11月电力数据：火电出力由增转降，用电增速同比+6.2%

——行业动态点评报告

华龙证券研究所事件：

202511

投资评级：推荐（维持）国家统计局、国家能源局分别发布年月发电量及用电量

数据。

最近一年走势

观点：

11117792

发电量：月电力生产保持增长。月份，规上工业发电量

2.7%259.7111

亿千瓦时，同比增长；日均发电量亿千瓦时。—

月份，规上工业发电量88567亿千瓦时，同比增长2.4%。

11

分品种看，月份，规上工业火电由增转降，水电较快增长，核

电、太阳能发电增速加快，风电由降转增。其中，规上工业火电

4.2%107.3%17.1%

同比下降，月份为增长；规上工业水电增长，

1011.14.7%

增速比月份放缓个百分点；规上工业核电增长，增

100.522.0%10

速比月份加快个百分点；规上工业风电增长，月

分析师：杨阳11.9%23.4%10

份为下降；规上工业太阳能发电增长，增速比月

执业证书编号：S0230523110001份加快17.5个百分点。

邮箱：yangy@116.2%118356

用电量：月电力消费增速。月份，全社会用电量

6.2%1-1194602

亿千瓦时，同比增长。月份，全社