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宏观经济与政策

2025年12月17日

宏观深度报告

中国经济的新特点与新趋势

、

平安观点：

当前中国经济正步入高质量发展的新阶段，呈现出五大鲜明特征。

宏

一、全球科技角逐方向更加明晰。全球科技竞争集中表现为中美科技竞争的格

观局逐渐清晰，中国在半导体和人工智能、生物技术、量子技术的多个学科

深领域中不断缩小与美国的差距。人工智能领域的快速发展成为中美资本市

场的共同主线。在美国，人工智能创新成为美股表现的重要推动力，AI相

度关投资已成为美国经济增长不可忽视的组成部分。在中国，人工智能创新

报是A股牛市与经济新动能的因素之一。

告二、国际经贸冲突应对有利，提升战略自信。与特朗普第一任期时对华加征关

税不同，2025年中国在特朗普对全球加征关税中，做出了有力、有效反制，

彰显出中国强大的工业实力与超大规模市场优势。中国的有效反制基于：

1）中国在稀土等关键矿物加工领域的主导力。2）中国的超大规模市场优

势。3）中国无可争议的强大工业实力。4）中国企业凭借愈益增强的市场

竞争力，利用共建“一带一路”等国家战略支持，积极开拓海外市场，企

业海外营收占比的提升也使得中国在应对国际经贸冲突中更有底气。

三、经济转型特征凸显：新经济与传统经济分化。从中国参与全球产业链的角

色来看，中国出口从“老三样”到“新三样”，2025年又提出引领中国产

业跃升的新“新三样”——机器人、人工