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2025证券从业资格发行与承销专项卷及答案

一、单项选择题（每题1分，共20题）

1.根据2024年修订的《首次公开发行股票注册管理办法》，下列关于创业板IPO发行条件的表述中，正确的是（）。

A.最近一年净利润不低于5000万元且加权平均净资产收益率不低于10%

B.发行后股本总额不低于3000万元

C.不存在未弥补亏损的企业不得申请上市

D.对红筹企业特殊股权结构无额外信息披露要求

答案：B

解析：创业板IPO发行条件中，发行后股本总额不低于3000万元（B正确）；注册制下取消了盈利硬性指标（A错误）；允许未盈利企业上市（C错误）；红筹企业特殊股权结构需充分披露（D错误）。

2.某主板上市公司拟非公开发行股票，发行对象为5名特定投资者，其中1名为控股股东关联方。根据现行规则，本次发行的定价基准日可以是（）。

A.董事会决议公告日

B.股东大会决议公告日

C.发行期首日

D.证监会核准批复日

答案：C

解析：2023年再融资新规明确，主板非公开发行股票的定价基准日只能为发行期首日（C正确），原董事会决议公告日等不再适用。

3.公司债券承销过程中，承销机构对发行人进行尽职调查时，发现其最近3年平均可分配利润仅为债券1年利息的1.2倍。根据《公司债券发行与交易管理办法》，该情形（）。

A.构成重大不利影响，不得发行

B.需在募集说明书中特别风险提示

C.由交易场所决定是否受理

D.需提供增信措施后方可发行

答案：B

解析：公司债券要求最近3年平均可分配利润不少于债券1年利息的1.5倍，未达标的需在募集说明书中充分披露风险（B正确），不直接禁止发行（A错误）。

4.科创板上市公司甲拟发行存托凭证（CDR），下列关于其基础证券发行人的要求中，错误的是（）。

A.已在境外证券交易所上市满3年

B.市值不低于2000亿元人民币

C.最近3年无重大违法违规行为

D.财务信息披露符合中国会计准则或国际准则

答案：A

解析：科创板CDR发行人要求境外上市满2年（非3年），市值不低于2000亿元或上市后市值不低于200亿元且最近一年营收不低于30亿元（A错误，B正确）。

5.某证券公司担任A公司IPO保荐机构，在持续督导期间发现A公司存在未披露的关联交易，涉及金额占最近一期经审计净资产的8%。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》，保荐机构应（）。

A.立即向证监会报告

B.要求A公司补充披露并核查

C.出具保留意见的持续督导报告

D.终止保荐协议并公告

答案：B

解析：持续督导期内，保荐机构发现重大问题应要求发行人补充披露并核查（B正确），仅在发行人不配合或问题严重时才向监管报告（A错误）。

6.下列关于企业债券发行的表述中，符合《企业债券管理条例》的是（）。

A.发行主体限于国有企业

B.需由国家发改委核准

C.募集资金可用于房地产项目开发

D.累计债券余额不超过净资产的40%

答案：D

解析：企业债券累计余额不超过净资产的40%（D正确）；发行主体不限于国企（A错误）；2023年起企业债券发行审核职责划转至交易所（B错误）；募集资金禁止用于房地产（C错误）。

7.上市公司重大资产重组中，标的资产为未盈利的科技型企业，评估机构采用收益法估值时，未对研发失败风险进行敏感性分析。根据《上市公司重大资产重组管理办法》，该行为属于（）。

A.正常估值方法选择

B.需补充披露的重大遗漏

C.评估机构执业违规

D.不影响重组审核的程序性问题

答案：B

解析：收益法估值需对关键假设进行敏感性分析，未披露研发风险属于重大遗漏（B正确），构成信息披露不充分。

8.可转债发行中，发行人提议向下修正转股价格，股东大会表决时，持有可转债的股东（）。

A.必须回避表决

B.可以参与表决

C.所持可转债面值占比超过30%时需回避

D.仅当修正幅度超过20%时需回避

答案：A

解析：可转债转股价格修正涉及债券持有人利益，持有可转债的股东需回避表决（A正确）。

9.某非上市股份公司拟申请公开发行股票并在北交所上市，其2023年财务数据如下：营收1.2亿元，净利润2000万元，研发投入800万元（占营收6.67%）。根据北交所上市条件，该公司（）。

A.符合“市值+净利润+营收”标准

B.符合“市值+营收+研发”标准

C.不符合任何标准

D.需补充市值不低于2亿元的证明

答案：B

解析：北交所“市值+营收+研发”标准要求市