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股票交易知识题库及答案

1.股票的本质是什么？其价格波动的核心驱动因素有哪些？

答案：股票本质是股份有限公司签发的所有权凭证，代表股东对公司净资产的所有权份额。其价格波动的核心驱动因素包括：（1）公司基本面：净利润增速、ROE（净资产收益率）、行业地位等盈利与成长能力；（2）市场供需关系：资金流入流出规模、筹码集中度；（3）宏观经济环境：利率水平（影响无风险收益率）、GDP增速（影响企业营收预期）、货币政策（如降准释放流动性）；（4）情绪与预期：市场风险偏好（如避险情绪升温时资金流向低波动股）、政策预期（如行业扶持政策出台前的炒作）。例如，某科技股因季度财报净利润超预期增长30%，可能触发股价短期上涨；若央行宣布加息，高估值成长股因贴现率上升可能面临估值回调。

2.A股市场中“主板、科创板、创业板、北交所”的上市条件与投资者准入要求有何差异？

答案：（1）主板（沪深交易所）：上市要求最严格，需满足连续3年盈利（累计≥3000万元）、最近一期净资产≥5000万元等；投资者无额外准入门槛（仅需A股账户）。（2）科创板（上交所）：允许未盈利企业上市（但需符合市值+研发投入等5套标准之一，如“市值≥40亿元+主要业务或产品需经国家有关部门批准”）；投资者需满足50万元资产（20个交易日日均）+24个月交易经验。（3）创业板（深交所）：要求最近两年净利润≥5000万元或市值≥10亿元+最近一年营收≥1亿元；投资者需10万元资产+24个月交易经验。（4）北交所（北京证券交易所）：定位“专精特新”中小企业，上市标准为四套市值+财务指标（如“市值≥2亿元+净利润≥1500万元”）；投资者需50万元资产+24个月交易经验。例如，某生物科技公司尚未盈利但研发投入高、市值超40亿元，可选择科创板上市；而年利润1800万元的高端装备制造企业更适合北交所。

3.解释“T+1交易制度”与“T+0交易”的区别，A股为何实行T+1？

答案：T+1指当日买入的股票需下一交易日（T+1日）方可卖出；T+0则允许当日买入后当日卖出。A股自1995年起全面实行T+1，主要基于三点原因：（1）抑制过度投机：T+0可能加剧日内追涨杀跌（如游资通过频繁买卖拉抬股价），T+1限制了日内交易频次，降低市场波动；（2）保护中小投资者：A股散户占比高（约60%），T+0对专业度和风控要求更高，普通投资者易因误判在日内交易中亏损；（3）维护市场稳定：历史上1992-1994年A股曾短暂实行T+0，期间出现过单日涨跌幅超100%的极端波动，恢复T+1后市场波动率显著下降。例如，投资者周一买入某股，若当日股价暴跌，T+1制度下无法当日止损，需等到周二才能操作，这也倒逼投资者更谨慎选股。

4.什么是“融资融券”？其杠杆风险体现在哪些方面？

答案：融资融券是指投资者向证券公司借入资金买入证券（融资）或借入证券卖出（融券）的交易方式。杠杆风险主要体现在：（1）强制平仓风险：当维持担保比例（总资产/总负债）低于130%时，证券公司有权强制卖出证券偿还负债。例如，投资者用100万元本金融资100万元（杠杆1:1），总持仓200万元，若持仓股下跌30%（市值剩140万元），维持担保比例=140/(100+利息)≈140/101≈138.6%（接近130%警戒线），再跌5%则触发平仓；（2）利息成本：融资利率通常在6%-8%/年，若持仓股年化收益低于融资成本，将出现“负收益”；（3）融券卖空风险：若融券卖出后股价不跌反涨（如遇突发利好），投资者需以更高价格买回证券归还，可能面临无限亏损（理论上股价无上限）。2015年股灾期间，大量融资盘因连续跌停无法及时平仓，导致投资者本金亏光甚至倒欠券商资金。

5.简述“市盈率（PE）”的分类及实际应用中的注意事项。

答案：PE=股价/每股收益（EPS），分三类：（1）静态PE：使用上一年度EPS计算，反映历史估值；（2）动态PE：根据当年预期EPS计算（如用季度数据年化），反映未来预期；（3）滚动PE（TTM）：使用最近4个季度EPS计算，兼顾时效性与稳定性。应用注意事项：（1）区分行业特性：科技股（如AI公司）因高成长预期可接受高PE（如PE50倍），而银行股（低增长）PE通常低于10倍；（2）避免“低PE陷阱”：若公司因一次性收益（如出售资产）推高EPS，导致PE虚低，需结合扣非净利润判断；（3）周期股需结合市净率（PB）：如钢铁股在行业低谷期PE可能因EPS暴跌而极高（甚至负数），此时PB（股价/每股净资产）更能反映真实估值。例如，某消费股静态PE30倍，但动态PE因中报净利润超预期下调至25倍，说明市场对其全年盈利更乐观。

6.技术分析中“头肩顶”形态的识别标准与操作意义是什么？

答案：头肩顶是典型的见顶反转形态，