【东方金诚-2025研报】黄金周报（2025.12.22-2025.12.28）：流动性宽松预期下，上周金价加速上涨.pdfVIP

流动性宽松预期下，上周金价加速上涨

——黄金周报（2025.12.22-2025.12.28）

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核心观点

作者

市场流动性宽松预期下，金价加速上涨。上周五（12月

东方金诚研究发展部

26日），沪金主力期货价格较前周五上涨3.71%至

分析师瞿瑞

1016.30元/克，COMEX黄金主力期货价格较前周五上涨

分析师白雪

4.42%至4562.00美元/盎司；现货方面，黄金T+D现货

价格上涨3.38%至1008.80元/克，伦敦金现货价格继续

上涨4.41%至4532.51美元/盎司。具体来看，上周金价

不断创新高，一方面源于特朗普表示，任何与他意见相

时间

左的人都当不上美联储主席，同时被视为美联储主席热

2025年12月30日门人选的哈塞特发表鸽派言论，这均提升了市场的降息

预期；另一方面近日美委冲突、俄乌冲突激化，中东局

势再度紧张推升避险需求，助力金价上涨。从技术层面

看，圣诞假期临近，市场流动性减少，少量买盘即可撬

动大幅行情，也加速金价上行。

本周（12月29日当周）金价料将震荡回调。上周金价

上行速度过快，料将引发本周市场资金获利了结，其中

大量投机头寸在历史高位集中平仓，叠加年末资金落袋

为安，多头拥挤或触发程序化抛售与连锁平仓。此外，

芝商所12月26日发布重大保证金调整通知称，将于本

周一收盘后，全面上调黄金、白银、锂等金属期货品种

的履约保证金，这些因素都将导致金价回调。不过，金

价长期上涨的逻辑并未发生变化，市场部分资金仍会逢

低进场。

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黄金周报

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一、上周市场回顾

1.黄金现货期货价格走势

上周五（12月26日），沪金主力期货价格收于1016.30元/克，较前

周五（12月19日）上涨36.40元/克；COMEX黄金主力期货价格收于

4562.00美元/盎司，较前周五显著上涨193.30美元/盎司。黄金现货方

面，上周五，黄金T+D现货价格收于1008.80元/克，较前周五上涨32.98

元/克；伦敦金现货价格收于4532.51美元/盎司，较前周五显著上涨