电子行业动态跟踪：存储超级周期下的市场机会-251220-华福证券.pdfVIP

20251220

年月日

行

业电子强于大市（维持评级）

研

究存储超级周期下的市场机会一年内行业相对大盘走势

投资要点：

涨价逻辑叠加AI需求催生存储超级大周期

AI驱动的存储超级周期，核心逻辑是AI服务器对存储的海量需

求与头部厂商产能向高端倾斜导致的供需缺口。

存储芯片全产业链

存储芯片全产业链包括设计与模组、封测与制造、设备与材料等团队成员

行细分，当前国内存储产业链齐全，或在此轮超级周期中获得快速发展。分析师：罗通(S0210525030001)

业HBM高带宽内存赛道受到极大关注lt30745@

动相关报告

态HBM作为AI服务器核心组件，被称为“AI算力燃料”，其中美光1、全球半导体材料市场规模持续扩张，国产硅片

跟科技2026年全年高带宽内存（HBM）的供应量已就价格和数量与客户龙头IPO过会，重视国产半导体材料投资机会—

踪达成协议，全部售罄。—2025.08.18

2、华福证券-消费电子行业点评：世界机器人大

投资建议会拉开序幕，安费诺宣布收购康普业务——

2025.08.16

推荐关注存储全产业链的机会，包括原厂、设计、模组、封测、3、电子行业动态跟踪：高端封装市场预计快速增

设备、材料等等。长，国产先进封装光刻机不断突破——2025.08.09

华福证券

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报

告

风险提示

下游需求不及预期，竞争加剧风险等

诚信专业发现价值1请务必阅读报告末页的声明

行业动态跟踪|电子

正文目录

1本轮存储AI超级周期特点3

2存储芯片产业链拆分4