通货膨胀目标制在发展家处理效应研究.pdfVIP

发展经济学89(2009)118–123

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Doesin通货膨胀目标制在国家是否有区别？

⁎

经济学系，科罗拉多大学丹佛分校

ARTICLEINFO

文章：收到日期收到我们评估了截至2004年底已采用该政策的十三个国家中通货膨胀目标制的处理效应。使用多种倾向得分匹

修订版本日期接受日期配方法，我们发现，平均而言，通货膨胀目标制在降低这十三个国家的通货膨胀率及其波动性方面具有显著且较

大的影响。然而，通货膨胀目标制在降低通货膨胀方面的效果显示出相当大的异质性。特定通货膨胀目标制的表

现可能受到国家特征的影响，例如的状况、限制汇率波动的意愿、其满足政策采用前提条件的

JEL分类：E4意愿以及自政策采用以来的时间长度。

E5

©2008ElsevierB.V.。

：通货膨胀目标制

处理效应倾向得分匹配发

展家

1.引言

0304-3878/$–参见封面说明©2008ElsevierB.V.。

doi:10.1016/j.jdeveco.2008.04.006

尽管自通20世纪90年代初以来，通胀目标制已被广泛采用，但该政

策框架在降低通胀和通胀波动性方面的有效性在研究人员和政策制定者

中仍存在争议。文献中已有大量研究试图对发达国家实施通胀目标制的

1

“处理效应”进行实证评估，并得出了不一致的结果。正如Linand

Ye(2007)的一项的，这些研究的一个共同是，它们

都忽略了政策采用中的自选择问题，这可能导致早期研究中的估计出现

偏差。通过使用多种倾向得分匹配方法，LinandYe(2007)表明，在控

制自选择问题后，通胀目标制在发达国家对通胀或通胀波动性均没有显

著影响。

然而，通胀目标制并不仅仅适用于发达国家的政策。迄今为止，已

有十几个国家也正式采用了通胀目标制。因此，要全面评估通胀

目标制的有效性，还需要来自国家的进一步。

通货膨胀目标制在国家会带来不同吗？支持通货膨胀目标制

的主要论点在于，一个

*通讯作者。经济学系，科罗拉多大学丹佛校区，校区信箱181，丹佛，CO80217，

。：；传真：47。电子邮件地址：

1

haichunye@.com（H.Ye）。这些研究包括Ammer和Freeman(1995)，

Mishkin和Posen(1997)，Groenveld(1998)，Kuttner和Posen(1999)，Johnson

(2002)，以及Ball和Sheridan(2005)。

公布通货膨胀目标可以增强政策的可信度，这有助于缓解

动态不一致问题，从而应能导致较低的（预期）通货膨胀和通货