可控核聚变：技术路线多样，产业化进程加速.pdfVIP

行电力设备行业专题研究

业

研可控核聚变：技术路线多样，产业化进

究

/

电程加速挖掘价值投资成长

力

设强于大市（维持）

备

2025年12月30日

/

东方财富证券研究所

证

券证券分析师：郭娜

研证书编号：S1160524070001

究

报【投资要点】相对指数表现

告电力设备沪深300

核聚变：太阳和恒星维持其能量产生的主要机制。其过程为两个较轻60%

的原子核结合形成一个较重的原子核并释放巨大能量，现有核电站采44%

用的是核裂变技术，相较于核裂变，核聚变具有能量密度高、安全、28%

清洁、原料充足等优势。聚变反应条件极为苛刻，需要同时满足三个12%

条件：足够高的温度（T）、一定的密度（n）和一定的能量约束时间（τ-4%

E），三者的乘积称为聚变三乘积（劳逊条件）。达到聚变条件后，还要-20%

2024/122025/62025/12

对高温聚变物质进行约束，以实现长脉冲稳态运行，实现可控核聚变

相关研究

约束有三种途径，即引力约束、惯性约束、磁约束，其中磁约束是实

现聚变能开发的有效途径；不同约束技术路线对应的约束装置不同，《新能源底部反转，机器人创新破局》

常见的有托卡马克、仿星器、场反位形等。根据IAEA数据，全球范2025.11.18

围看，各国聚变项目商业化进程均在加速，托卡马克是主流路线，此《液冷：为何加速渗透？行业增速几何？

新技术和受益标的》

外FRC路线受到广泛关注。

2025.08.21

托卡马克：堆内部件复杂，磁体、电源是核心。托卡马克的组成复杂，

《MIM：轻量化高精密工艺，拓展机器人

中心为环形真空室，外围被线圈所包围，电流通过线圈时，他们共同应用领域》

作用，创造螺旋形磁场，磁场对等离子体进行有效约束，将其加热至2025.07.23

数百万度的高温，为核聚变反应发生提供必要条件。磁体系统是托卡

《机器人星辰大海，新能源关注新技术》