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2025年河北大学02025年国民经济学《金融学加试》考研初试练习题及答案

一、名词解释（每题5分，共25分）

1.货币中性：指货币供给量的变动仅影响名义变量（如价格水平、名义工资等），而对实际变量（如实际产出、就业量、实际利率等）无长期影响的理论观点。古典学派和新古典学派认为，在长期中货币是中性的，经济会自动趋向于自然率水平，货币扩张只会导致通货膨胀；但凯恩斯主义等学派强调短期中货币非中性，货币政策可通过影响总需求调节实际经济。

2.利率期限结构：指在某一时点上，不同期限债券的收益率与到期期限之间的关系，通常用收益率曲线表示。主要理论包括预期理论（认为长期利率是未来短期利率的平均预期）、市场分割理论（不同期限债券市场相互独立，利率由各自市场供求决定）和流动性溢价理论（长期债券需补偿流动性风险，收益率等于预期短期利率均值加流动性溢价）。

3.系统性风险：又称市场风险或不可分散风险，指由整体经济、政治、社会等宏观因素引发，无法通过资产组合分散的风险。例如经济衰退、通货膨胀、战争等，会影响几乎所有资产的收益。与非系统性风险（仅影响个别资产，可通过分散化消除）相对，系统性风险是资产定价模型（如CAPM）中β系数衡量的核心风险。

4.蒙代尔-弗莱明模型：开放经济下分析货币政策与财政政策效果的IS-LM-BP模型扩展，由蒙代尔和弗莱明提出。模型假设资本完全流动，根据汇率制度不同（固定或浮动），政策效果存在差异：固定汇率下财政政策有效、货币政策无效；浮动汇率下货币政策有效、财政政策无效（资本完全流动时）。该模型为开放经济政策协调提供了理论框架。

5.影子银行：指游离于传统银行监管体系之外，从事类似银行信用中介活动的非银行金融机构及业务。主要形式包括信托公司、理财业务、货币市场基金、资产证券化产品等。影子银行通过期限错配、信用转换和高杠杆放大金融风险，但也在一定程度上弥补了传统银行信贷的不足，需通过宏观审慎监管防范系统性风险。

二、简答题（每题10分，共50分）

1.简述利率的风险结构及其主要影响因素。

利率的风险结构指相同期限债券因风险差异导致的收益率差异，主要影响因素包括：

（1）违约风险：债券发行人无法按时还本付息的可能性，违约风险越高，投资者要求的风险溢价越高，利率水平越高（如公司债利率通常高于国债）。

（2）流动性风险：债券在二级市场上变现的难易程度，流动性差的债券需提供更高利率补偿（如小公司债券流动性低于大公司债券）。

（3）税收差异：不同债券的利息收入税收待遇不同，免税债券（如中国地方政府债）实际收益率更高，税前利率可低于应税债券（如企业债）。

（4）嵌入期权：含赎回权、回售权等期权的债券，其利率需反映期权价值（如可赎回债券发行人保留提前还款权，投资者要求更高利率补偿）。

2.简述货币政策传导机制的信用渠道及其主要路径。

信用渠道是货币政策通过影响银行信贷可得性或企业资产负债表状况传导至实体经济的机制，主要包括银行贷款渠道和资产负债表渠道：

（1）银行贷款渠道：央行紧缩货币政策（如提高法定存款准备金率）→银行可贷资金减少→企业（尤其是依赖银行融资的中小企业）贷款难度上升→投资与消费减少→总产出下降。

（2）资产负债表渠道：货币政策变动影响企业净值或现金流→改变其抵押品价值和外部融资溢价（EFPs）。例如，利率上升→企业利息支出增加、现金流减少→净值下降→抵押品价值降低→银行贷款意愿下降→投资减少。

3.简述商业银行资本管理的主要内容及其监管要求。

商业银行资本管理以满足资本充足率要求、平衡安全性与盈利性为核心，主要内容包括：

（1）资本构成：核心一级资本（普通股、留存收益等）、其他一级资本（永续债等）、二级资本（次级债等）。

（2）资本充足率计算：总资本充足率=（总资本-扣除项）/风险加权资产≥8%（巴塞尔协议Ⅲ要求），一级资本充足率≥6%，核心一级资本充足率≥4.5%。

（3）资本规划与补充：通过利润留存（内部补充）、发行新股、永续债、二级资本债（外部补充）维持资本水平；同时优化资产结构，降低高风险资产占比以减少风险加权资产。

（4）逆周期资本缓冲：监管机构要求银行在经济上行期额外计提资本（0-2.5%），以应对下行期损失。

4.简述国际收支失衡的自动调节机制及其局限性。

国际收支失衡的自动调节机制指在无政策干预下，经济系统通过价格、利率、收入等变量的变动自发恢复平衡的过程，主要包括：

（1）货币-价格机制：逆差→外汇储备减少→货币供给下降→价格水平下降→出口竞争力提升→逆差改善（金本位制下通过黄金流动实现，纸币制度下通过汇率或价格调整）。

（2）收入机制：逆差→国民收入下降→进口需求减少→逆差缩小（凯恩