筹资管理基础：资金预测与资本结构优化.pdfVIP

第10讲筹资的基础知识

PAR0资基

01基础知识

02预测

03资本成本

04资本结构

、筹资的基础知识

（一）企业筹资的动机

动机说明举例

创立性企业在设立时盖厂房、买设备、加装生产线、安排铺底流动

支付性满足经营业务活动原材料的、工资的、股利的支付、所得税的上缴

扩张性扩大经营规模或对外投资企业扩大再生产、经营规模扩张、开展对外投资

调整性调整资本结构如调整长短期借款比例，资产负债比率等。

『记忆』从无到为创立、日经为支付、扩大规模为扩张、资本构为整多多的为混合的为混合。

（二）筹资管理的内容

科学预计需要量

合理安排筹资、选择筹资方式

降低资本成本、控制财务风险

『提示』比股权的资本成本要低，但企业承担的财务风险比股权要大一些。

借款的成本：筹集费用、使用费用（法定义务是把刀，你说风险高不高）。

股权筹资普通股，吸收直接投资、留存收益等

筹资借款、公司债券、租赁等；存在较大的财务风险

权益特性

衍生工具筹

混合筹资（可转换债券）、其他衍生工具筹资（认股权证）

资

是否以金融机构为媒是：间接筹资借款、赁

介否：直接筹资、券、吸收投资

外部筹资借款，债券，等

的

筹资留存收益（无筹资费，但有成本）

长期筹资筹集使用期限在1年以上的

期限长短

短期筹资筹集使用期限在1年以内的

『2022·多选题』下列各项中，属于间接筹资方式的有（）。

A.

B.杠杆租赁

C.债券

D.借款

『正确』BD

『解析』间接筹资，是企业借助于和非金融机构而筹金。间接筹资的基本方式是银

行借款，此外还有租赁等方式。

『2020·单选题』下列各项中，既可以作为长期筹资方式又可以作为短期筹资方式的是（）。

A.可转换债券

B.借款

C.普通股

D.租赁

『正确』B

『解析』借款筹资广泛适用于各类企业，它既可以筹集长期，也可以用于短期融通。

『2022·单选题』企业可以将某些资产作为质押品向商业申请质押，下列各项中，不可以作

为质押品的是()。

A.依法可以转让的

B.依法可以转让的商标权

C.依法可以转让的厂房

D.依法可以转让的债券

『正确』C

『解析』作为担保的质押品，可以是汇票、支票、债券、存款单、提单等信用凭证，可以是

依法可以转让的、等有价，也可以是依法可以转让的商标权、专利权、著作权中的财产

权等。选项C可以作为抵押品。

『2020·单选题』下列筹资方式中，属于筹资方式的是（）。

A.吸收直接投资

B.租赁

C.留存收益

D.优先股

『正确』B

『解析』选项B属于筹资方式；选项AC属于股权筹资；选项D属于衍生工具筹资。

『2020·单选题』以下属于筹资的是（）。

A.

B.留存收益

C.短期借款

D.债券

『正确』B

『解析』筹资是指企业通过利润留存而形成的筹资，外部筹资是指向企业外部筹措

而形