算力芯片行业深度研究报告：算力革命叠浪起，国产GPU奋楫笃行.pdfVIP

算力芯片报告

目录

一、GPU并行计算能力适用于AI训推需求，大模型发展催化GPU需求6

（一）GPU擅长并行计算，适用于AI计算加速6

（二）GPU产业链价值集中在中游，AI芯片需求拉动GPU市场规模增长7

（三）ScalingLaw依旧成立，大模型的发展需要GPU提供海量算力9

二、海外巨头持续加码AI投入，英伟达占据全球主导地位11

（一）AI投入产出实现闭环，海外巨头坚定AI投资信心11

（二）英伟达占据全球主导地位，硬件与CUDA生态共筑深厚壁垒16

三、美国扩大高端GPU出口限制，国产奋起力争自主可控19

（一）美国扩大出口管制范围，国产GPU自主可控迫在眉睫19

（二）国内GPU厂商加速追赶，国产替代星辰大海19

（三）GPU供应商主攻路线各有差异，沐曦/摩尔线程指引有望于26/27年陆续转

盈24

四、相关标的28

1、寒武纪28

2、海光信息28

3、摩尔线程29

4、沐曦股份29

5、中芯国际30

6、华虹公司/华虹半导体30

五、风险提示32

1、下游需求不及预期32

2、国产替代进展不及预期32

3、代工供应风险32

2009）1210号3

算力芯片报告

图表目录

图表1GPU有更多核心去进行数据处理6

图表2GPU加速效果远超CPU6

图表3GPU占服务器成本百分比(%)6

图表4主要AI计算加速芯片种类对比表7

图表5GPU产业链8

图表62020-2029年全球GPU市场规模（亿人民币）8

图表72020-2029年中国GPU市场规模（亿人民币）8

图表82020-2029年中国AI智算GPU市场规模（亿人民币）9

图表9多项基准测试中AI的技术表现与人类表现对比10

图表10Scalinglaw法则依然有效10

图表11训练和推理算力需求持续提升10

图表12Gemini3与其他AI产品能力对比11

图表13OpenRouter平台模型token调用量12

图表14谷歌Token调用量增长示意图（万亿）13

图表15谷歌第三季度主要部门业绩指标（亿美元）13

图表16北美科技巨头资本开支快速上行（亿美元）14

图表17海外大厂关于capex指引及描述14

图表182025年北美AI头部企业投资与战略合作关系一览15

图表19GPU核心参数16

图表20英伟达总营收（亿美元）17

图表21英伟达数据中心营收（亿美元）17

图表22英伟达硬件产品参数对比17

图表23CUDA构架示意图18

图表24CUDA的组成部分18

图表25华为昇腾系列产品20

图表26寒武纪MLU37021

图表27寒武纪智能处理器架构示意图21

图表28海光信息产品示意图22

图表29海光软件