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金融学课件第七章
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01
金融市场概述
02
货币市场
03
资本市场
04
金融衍生品市场
05
国际金融市场
06
金融市场的发展趋势
目录
金融市场概述
01
金融市场的定义
金融市场作为资金融通的场所，连接资金的供给方和需求方，实现资金的有效配置。
金融市场的功能
01
包括个人投资者、机构投资者、政府和中央银行等，它们在市场中进行交易和投资活动。
金融市场的参与者
02
根据交易的金融工具不同，金融市场可分为货币市场、资本市场、外汇市场等。
金融市场的分类
03
市场的分类
金融市场可按交易对象分为货币市场、资本市场、外汇市场等，各有不同的交易工具和特点。
按交易对象分类
金融市场可依据交易方式分为场内市场和场外市场，场内市场如证券交易所，场外市场则更为灵活。
按交易方式分类
金融市场根据地域范围可分为国内市场和国际市场，后者涉及跨国交易，规模更大，参与者更多。
按地域范围分类
市场的功能
金融市场通过价格机制分配资本，引导资金流向最有生产性的领域。
资源配置
01
02
市场参与者通过交易形成资产价格，反映其供求关系和价值预期。
价格发现
03
金融市场提供各种工具和产品，帮助个人和机构管理风险，如期货、期权等衍生品。
风险管理
货币市场
02
货币市场的特点
利率敏感性
高流动性
01
03
货币市场对利率变动非常敏感，投资者可以通过短期借贷工具来对冲利率风险或进行投机。
货币市场工具如国库券和商业票据，因其短期性，能迅速转换为现金，满足投资者的流动性需求。
02
由于货币市场工具通常涉及政府或高信用等级机构，因此风险较低，适合风险厌恶型投资者。
低风险性
主要货币市场工具
国库券
国库券是政府为筹集短期资金而发行的无风险债券，通常期限在一年以内。
联邦基金
联邦基金是银行间借贷的货币市场工具，主要用于银行之间的日常资金调节。
商业票据
回购协议
商业票据是由信誉良好的企业发行的短期债务工具，用于满足短期融资需求。
回购协议（Repos）是一种短期融资方式，涉及证券的买卖和未来以预定价格的回购。
货币市场的作用
货币市场为政府和企业提供了短期借款的平台，帮助它们解决流动性问题。
01
提供短期融资渠道
通过货币市场的交易，中央银行可以调节短期利率，进而影响整体经济的借贷成本。
02
调节短期利率
货币市场工具如国库券、商业票据等，增强了金融系统的流动性，便于资金的快速转换和使用。
03
促进资金流动性
资本市场
03
资本市场的定义
资本市场是长期资金的筹集和交易场所，使企业能够获得投资和扩张所需的资金。
资本市场功能
包括投资者、借款人、中介机构等，各自在资本市场中扮演着资金提供者和需求者的角色。
参与者角色
资本市场由股票市场、债券市场等组成，每个子市场都有其特定的运作机制和参与者。
市场结构
资本市场工具
01
股票是资本市场中常见的工具，投资者通过购买股票成为公司股东，分享公司成长的收益。
02
债券是公司或政府筹集资金的一种方式，投资者购买债券相当于向发行方提供贷款，并定期获得利息。
股票
债券
资本市场工具
共同基金集合众多投资者的资金，由专业经理人进行投资组合管理，分散风险，获取市场平均收益。
共同基金
01
衍生品如期货和期权，是基于其他资产价值的金融工具，用于对冲风险或投机，具有高杠杆特性。
衍生品
02
资本市场的作用
资本市场通过股票和债券等金融工具，引导资金流向高效率的行业和企业，优化资源配置。
资源配置
资本市场允许投资者通过各种金融衍生品进行风险对冲，降低投资风险，保护资产价值。
风险管理
资本市场提供了一个平台，让投资者通过买卖行为揭示资产的公允价值，促进价格发现。
价格发现
金融衍生品市场
04
衍生品市场概述
金融衍生品是基于基础资产（如股票、债券、商品等）的合约，其价值取决于基础资产的表现。
金融衍生品的定义
衍生品市场提供风险管理工具，帮助投资者对冲风险，同时为投机者提供高杠杆投资机会。
衍生品市场的功能
包括期货、期权、掉期和互换等，每种类型都有其特定的交易规则和风险特征。
主要衍生品类型
参与者包括金融机构、公司、投资者和投机者等，他们通过买卖衍生品来实现各自的目标。
衍生品市场的参与者
常见衍生金融工具
互换合约
期货合约
03
互换合约是两方交换金融工具现金流的协议，常见于利率互换和货币互换。
期权合约
01
期货合约是标准化的协议，约定在未来特定时间以特定价格买卖某种资产，如农产品、金属等。
02
期权给予持有者在未来某个时间以特定价格买入或卖出资产的权利，但不是义务。
信用违约互换
04
信用违约互换（CDS）是一种保险形式，保护债券持有者免受债务人违约的风险。
衍生品市场的风险管理
金融机构通过期货、期权等衍生品进行
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