【财通-2026研报】房地产行业深度分析报告：2025房企销售复盘：行业出清中，关注α机会.pdfVIP

2025房企销售复盘：行业出清中，关注α机会

房地产

证券研究报告行业深度分析报告/2026.01.05

投资评级:看好(维持)行业出清中，关注α机会

最近12月市场表现核心观点

房地产沪深300上证指数❖百强房企销售额近五年呈渐进式收缩态势，中国金茂逆势而上：2025

26%年百强房企全口径销售额33572亿元，同比-19.8%；权益销售额为24645

19%亿元，同比-20.1%；权益比例为73.4%。销售额近五年呈渐进式收缩态势，

12%2025年降幅有所收窄。在2025年销售额TOP30房企中，四大央企确立并

5%巩固行业TOP4的地位，TOP10房企中仅滨江集团一家民企。重点房企中，

-1%中国金茂α凸显，2025年销售额同比+16%，行业排名重回前十，成为唯一

-8%恢复正增长的重点房企。

❖销售均价加速上升，滨江连续十年占据榜首，金茂增速达50%：2025

分析师房诚琦年百强房企销售均价达2.01万元/平（明显超过全国平均约1万元/平），同比

SAC证书编号：S0160525090002

+8.9%，较2024年同比+3.1%的增速有所提升。重点房企中，滨江集团销

fangcq@

售均价为4.3万元/平，连续十年保持第一；中国金茂销售均价为2.5万元/

分析师何裕佳平，同比+50%，增速最快。

SAC证书编号：S0160525090001

heyj@

❖行业马太效应加剧，千亿房企由央国企主导：2025年TOP10、TOP30、

分析师陈思宇TOP50、TOP100销售额门槛分别同比-3.5%、-24.9%、-13.3%、-

SAC证书编号：S0160525090008

26.7%，TOP10房企降幅更小；TOP10门槛已是TOP30、TOP50、TOP100

chensy04@

门槛的4.0、6.5、16.4倍，TOP10房企强者愈强。2025年全口径销售额

千亿的房企数量合计10家（其中7家央国企），回到2016年前的水平。

相关报告

1.《房地产行业跟踪周报》2025-12-❖头部TOP10房企市占率持续提升，头部房企更受益于行业出清：

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2025年TOP10、TOP11-30、TOP31-50、TOP51-100房企销售市占

2.《现房销售模式下，行业将如何演变？》

2025-12-29率分别为49.6%、24.4%、12.0%、14.0%，较2024年分别+2.0pct、-

3.《房地产行业跟踪周报》2025-12-0.9pct、-0.3pct、-0.7pct。其中2015-2025年TOP10、TOP11-30、

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