用数字讲故事：解读三张关键财务报表.pdfVIP

第118天能用数字讲故事的三张报表

看懂财务报表，这个话题我曾经一度想略过不讲了。因为就算认真的对着财务报表，满

屏的都是数字，花上几个小时都不一定讲的清楚。但是我还是觉得这个问题实在太重要了，

一个好的CEO不能不懂财务。所以请包涵我损益帮助非财务专业的建立一些简单

的财务送信。

2001年，财经大学研究员正在写一本名为《上市公司报表

识别技术》的书，为了写这本书，她对当时一家如日中天的上市公司“蓝田”的财务报

表进行了分析，得出的结果是，2000年蓝田的流动比率下降到0.77，净营运下降到负

1.27亿元。翻译成普通话，就是：这家公司没钱还债，是个空壳。

随即在金融内参上了一篇600字的短文，她根据蓝田的财务报表，对其

资产的结构，现金流向的情况，和偿债的能力做了详尽的分析，认为其业绩，完全靠银

行的续命。20亿的无力偿还，蓝田，更。

这篇文明的名字叫做《应立即停止对蓝田》。文章刊登，蓝田起

诉了一怒之下又写了一篇2万字的《蓝田之谜》，更详尽的剖析蓝田，

彻底揭穿了蓝田神话。

随后蓝田公司的10名管理人员接受，总资产220亿的蓝田被强制停牌。刘姝

威被2002年的经济年度人物。那么这个神奇的，能有数字讲故事的财务报

表，到底长什么样？

我们通常所指的财务报有，不是一张，而是三张：资产负债表，损益表（又叫利润表），

和现金流量表。我分别介绍一下。

第一，资产负债表。

什么叫资产？公司帐上的现金、短期投资的债权、产品、已经交付客户应该付你的

钱、库房里的存货、长期投资、拥有的、车、厂房、生产线、知道等等，这些都

是公司的资产。

什么是负债？向借的钱、欠供应商的应付帐款、客户给你的预付款、公司的长

期债权等等。

用资产减去负债，就是真正属于你的，叫做所有者权益。

简单吧？给你一个家庭作业，随便找一家上市公司的公告，试着读读它的资产负债表，

理解每一个大项指的意思。

第二，损益表，又叫利润表。

损益，也就是利润，等于收入减去费用。

通过损益表，你能看出来：

一家公司的主要收来自哪里？

主营收外，有没有投资收益，或者其他营业收入？

成本结构如何？直接销售费用占比多少？用呢？财务费用呢？

交了多少税？

公司净利润？

简单吧？还是刚才那家上市公司，试着读读看它的损益表，理解每一个大项指的

意思。

第三，现金流量表。

除了关注公司的资产负债表状况，收入费用状况外，必须关注现金，这是公司运营的血

液。

现金流量表更简单，就是特定时间段，比如全年公司账面现金的进出，多少现金的流入

来自经营、投资、融资？相应又有多少现金流出？进的多，还是出的多？现在公司账上还有

多少现金？

这三张表什么意思吗？有没有意义要看你从什么视角来阅读这三张表了。

“流动比率”视角：

回到最开始的“蓝田”。提到一个词，叫“流动比率”。流动比率就是流动资

产，几倍于流动负债。普通话就是：你手上的钱，够还债吗？国际上认为，流动比率为2

比较安全。你手上有2块钱，有1块钱短期要还人，比较安全。蓝田的流动比率是0.77，意

思是，你欠别人1块钱，但手上只有0.77元。这就很尴尬了。

一旦加上了“视角”，这三张表就有意思了。

“资产收益率”视角：

我再举个例子，比如“资产负债率”视角，就是用利润除以资产。意思是，你有1块钱

资产，一年后赚了3毛，你的资产收益率就是30%。你拿钱赚钱的能力不错，我就愿意投

资你。

“周转天数”视角：

再来个复杂点的视角，周转天数。平均存货余额，除以主营业务成本。平均存货余额，

剩以360，除以主营业务成本。有点复杂