（115页PPT）wktmp2第五章某省市场某省市场.pptVIP

（四）国际信贷在中长期国际收付中，企业利用国际信贷形式，一方面获得资金融通，一方面转嫁或抵消外汇风险。主要有以下三种形式：1.出口信贷。2.福费廷。3.保付代理（承购应收帐款业务）。（五）提前或延期结汇在国际收付中，进出口企业通过预测收付货币汇率的变动趋势，提前或延期收付外币货款，以达到抵补外汇风险的目的。（六）调整贸1.调整贸。2.调整国内合同条件。（七）进出口贸1.对销贸易①清算协定贸易②易③转手贸易2.进出口自动抛补（八）货币风险保险企业向保险机构交纳保险费，投保货币汇率风险，汇率风险损失与风险收益都归保险公司所有。三种基本防止外汇风险方法在应收应付外汇账款中的应用1、远期合同法：借助于远期合同，创造与外币流入（流出）相对应的外币流出（流入）就可消除外汇风险。2、BSI法：借款—即期合同—投资法3、LSI法：提早收付—即期合同—投资BSI和LSI在应收帐款中的应用BSI：借外币—即期合同卖出外币—回收应收帐款归还贷款LSI：提早收回帐款—即期合同卖出外币，进行投资（支付折扣）一、基本概念远期外汇综合协议（SyntheticAgreementforForwardExchange，SAFE）是交或者为了规避未来可能发生的利率与汇率波动的风险，或者为了在这两种波动上进行投机的目的而签订的一纸协议。SAFE的交方都同意进行一次名义上远期对远期的互换，即在特定期限内以事先约定的即期汇率和远期汇率开始执行某种初级货币（primarycurrency）对另一种次级货币（secondarycurrency）的特定数额名义本金的互换，并要求双方在未来某一约定的日期进行交割。第四节远期外汇综合协议对于一份SAFE而言，交同意完成两种货币之间的远期对远期外汇互换（名义上的）。其中一种货币被定义为“初级货币”（primarycurrency），而另一种货币被定义为“次级货币”（secondarycurrency）。这些货币将首先名义上在未来某日——交割日互换，在到期日再互换回来。远期外汇综合协议实际上是名义上的远期对远期掉期交易，就对未来远期差价进行保值或投机而签订的远期协议。远期外汇综合协议（SAFE）包括以下一些要素第一个协议数额：是在交割日（已修改）进行名义互换的初级货币数额；第二个协议数额：是在到期日进行名义互换的初级货币数额，通常与第一个协议数额有折现的关系，或者相同；初级货币：即指报价货币或者说是目标货币；次级货币：即购买综合远期汇率所使用的货币种类，也即基础货币；直接汇率：是以每单位初级货币可兑换多少次级货币为报价的；协议远期汇差：综合远期汇率协议中用于计算交割与结算的远期汇率与即期汇率的汇差；

即期交割汇率：交某省市场汇率，是确定交割额的参数之一；交割远期汇差：根据协议远期汇率与即期交割汇率计算出的交割远期汇差，如果即期交割汇率大于协议远期汇率，买方应向卖方支付交割额，如果即期交割汇率小于协议远期汇率，卖方应向买方支付交割额；交割额：通过比较交为交割日和到期日设定的直接汇率和协议远期汇率以及同某省市场汇率（指即期交割汇率和交割远期汇差）之后确定下来的数额；交——交就初级货币的两个协议数额达成一致的执行日；即期日——通常是交的第二个交；交割日——名义货币互换的开始日；基准日——决定交割汇率的日期；到期日——名义货币互换的到期日；二、远期外汇综合协议与远期利率协议的区别（1）SAFE的保值或投机目标是两种货币间的利率差以及由此决定的远期差价，FRA的目标则是一国利率的绝对水平。（2）SAFE有两种协议汇率，而FRA只有一个协议利率；（3）SAFE会发生两次名义上的现金流动，而FRA只有一次现金流动（已修改）；（4）SAFE的期限更具有某种任意性，可以按天进行安排，并不是所有的银行都能够为客户提供SAFE，因此，与FRA相比，SAFE的流动性稍弱。两者的相似之处在于：