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2025年证券从业《证券投资分析》测试卷

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、单项选择题（本大题共40小题，每小题1分，共40分。在每小题列出的四个选项中，只有一个是符合题目要求的，请将正确选项字母填在题后的括号内。）

1.证券投资分析的核心目标是（）。

A.帮助投资者获得市场的平均收益

B.帮助投资者在风险既定的情况下追求最高收益

C.帮助投资者理解证券的价值

D.帮助投资者预测市场的短期波动

2.根据有效市场假说，如果市场是强式有效的，那么（）。

A.技术分析可能无效

B.基本面分析没有意义

C.内部信息不能带来超额收益

D.以上都对

3.以下哪种理论认为，投资者能够通过有效的市场分割和无风险套利实现风险与收益的最佳匹配？（）

A.资本资产定价模型（CAPM）

B.套利定价理论（APT）

C.市场分割理论

D.代理理论

4.在投资组合理论中，投资者通过分散化投资可以（）。

A.消除所有风险

B.降低非系统性风险

C.提高系统性风险

D.增加投资组合的预期收益率

5.下列关于贝塔系数的说法，正确的是（）。

A.贝塔系数衡量的是投资组合的绝对风险

B.贝塔系数为0表示投资组合没有风险

C.贝塔系数大于1表示投资组合的系统风险高于市场平均水平

D.贝塔系数是通过对投资组合进行风险调整后得出的

6.某只股票的市盈率（PE）为20，预期未来一年每股收益（EPS）增长10%，当前每股收益为2元，则根据固定增长模型估算的股票内在价值为（）元。

A.20

B.22

C.40

D.44

7.以下哪种估值方法最适合用于估值处于稳定增长阶段、分红稳定的公司？（）

A.市净率（PB）

B.可比公司法

C.股利贴现模型（DDM）

D.现金流折现模型（DCF）

8.假设A股票的预期收益率为15%，无风险收益率为5%，市场组合的预期收益率为10%，A股票的贝塔系数为1.2，根据资本资产定价模型（CAPM），A股票的预期收益率应为（）。

A.8%

B.10%

C.12%

D.15%

9.下列关于债券收益率的说法，正确的是（）。

A.当市场利率上升时，债券的到期收益率会下降

B.债券的票面利率与到期收益率一定相同

C.溢价发行的债券，其到期收益率高于票面利率

D.债券的久期衡量的是债券价格对利率变化的敏感程度

10.某公司2024年每股收益为3元，预计未来三年每股收益将每年增长20%，之后进入稳定增长阶段，增长率为5%。如果要求的市场收益率为12%，无风险收益率为4%，采用两阶段股利贴现模型估算该股票的内在价值，假设不派发股利，则估算出的内在价值最接近于（）元。（计算结果保留整数）

A.50

B.60

C.70

D.80

11.下列哪种风险是特定公司所特有的，可以通过投资组合分散掉？（）

A.市场风险

B.利率风险

C.信用风险

D.经营风险

12.在进行公司财务分析时，通常认为流动比率过高可能意味着（）。

A.公司的短期偿债能力很强

B.公司的营运资金利用效率很高

C.公司的存货管理效率低下

D.公司的应收账款周转率过低

13.证券投资分析的基本分析主要研究的是（）。

A.证券的短期价格波动

B.证券的内在价值及其影响因素

C.证券的技术图表模式

D.市场的情绪和投资者行为

14.衡量公司短期偿债能力的主要指标是（）。

A.资产负债率

B.速动比率

C.每股净资产

D.净资产收益率

15.下列关于行业生命周期的说法，错误的是（）。

A.成长期行业增长率较高，竞争加剧

B.成熟期行业增长率下降，竞争稳定

C.衰退期行业增长率为负，面临淘汰

D.创新区行业处于起步阶段，风险高但潜在回报也高

16.证券投资分析的技术分析主要基于（）。

A.公司基本面信息

B.宏观经济数据

C.市场价格、成交量等历史数据

D.行业发展趋势

17.某证券组合包含两种资产，A资产占总投资额的60%，预期收益率为12%，贝塔