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附条件股权转让协议

一、附条件股权转让协议的定义与法律属性

附条件股权转让协议，顾名思义，是指股权转让方与受让方在协议中约定，股权转让行为的全部或部分效力，取决于未来某一或某些特定条件是否成就的合同。这里的“条件”，是当事人以将来客观上不确定的事实作为决定合同效力发生或消灭的附款。

其法律属性的核心在于“条件”的法律地位。根据相关法律原则，该条件应具备以下特征：其一，必须是将来发生的事实，已经发生的事实不能作为条件；其二，必须是不确定的事实，即该事实是否发生具有或然性；其三，必须是当事人约定的而非法定的事实；其四，必须是合法的事实，违反法律或公序良俗的事实不能作为条件；其五，必须是可能实现的事实，以不可能发生的事实为条件的，视为未附条件。

二、设置条件的意义与常见应用场景

在股权转让交易中引入“条件”机制，本质上是交易双方基于商业理性的风险分配与利益平衡。其主要意义在于：一是降低信息不对称带来的风险，例如通过对目标公司未来业绩的考核来逐步确认股权价值；二是保障交易目的的实现，确保受让方获得预期的资产或权益状态；三是为交易提供弹性空间，使得一些暂不具备完全履行条件但具有合作前景的交易得以推进。

实践中，常见的条件设置场景包括但不限于：

1.业绩对赌/盈利承诺：这是最为常见的类型。转让方承诺目标公司在未来一定期限内达到特定的经营业绩（如净利润、营收规模等），受让方根据业绩完成情况决定是否支付剩余股权转让款、调整股权转让价格或进行股权回购。

2.特定事项的完成：例如，目标公司完成某项重大资产剥离、核心技术的取得、特定政府审批的通过、或原有债务的清偿等。

3.股权交割的前置条件：如受让方完成必要的内部决策程序（如股东会/董事会决议）、资金筹措到位、或第三方（如其他股东、债权人）对本次转让的同意或放弃优先购买权。

4.目标公司经营状态的维持：在过渡期内，目标公司的核心业务、关键管理人员、重要资产等应保持稳定，未发生重大不利变化。

5.或有负债的清理：转让方承诺并保证目标公司不存在未披露的重大或有负债，或在一定期限内完成对已知或有负债的处理。

三、核心条款解析

一份严谨的附条件股权转让协议，其条款设计需要细致周全，特别是围绕“条件”的相关约定。

1.条件条款本身：

*条件内容的明确性：协议中必须清晰、具体地界定所附条件的内容，避免模糊不清或产生歧义。例如，业绩对赌中，需明确业绩指标的具体数值、计算口径、审计机构的选择及审计标准。

*条件成就的判断标准与时点：约定如何判断条件是否成就，以及成就与否的具体时间节点。

*条件未成就的后果：这是核心中的核心。需明确约定，若条件成就，双方的权利义务如何；若条件未成就（包括部分成就或完全未成就），是协议自动解除、股权转让款不予支付或部分返还、转让方回购股权，还是触发其他救济措施。

*条件的不可控性与不可抗力：对于因不可归责于双方的客观原因导致条件无法成就或延迟成就的情况，应有相应的处理机制。

2.股权转让的核心要素：

*转让标的：明确所转让股权的具体份额、对应注册资本、股东权利义务的范围。

*转让价格及支付方式：即使是附条件，基础的转让价格也应确定。支付方式可能与条件挂钩，如分期支付，首期款在协议生效后支付，余款在条件成就后支付。

*交割安排：股权交割的具体步骤、时间要求（可能与条件成就与否相关联）、所需文件资料等。

3.过渡期安排：

自协议签订至股权实际交割（或条件确定成就/不成就）的过渡期内，目标公司的经营管理、资产处置、重大决策等事项如何进行，双方的权利义务如何划分，信息披露义务等，均需明确约定，以防止转让方利用控制地位损害受让方利益或目标公司价值。

4.陈述与保证条款：

转让方对目标公司的资产、负债、经营状况、法律合规性、股权权属的真实性、完整性、合法性等作出详细陈述与保证。受让方也可能需要就其自身的主体资格、支付能力等作出陈述与保证。这些陈述与保证本身也可能构成后续条件判断或违约责任追究的基础。

5.交割与工商变更：

明确约定在条件成就后，双方办理股权交割及工商变更登记的责任、期限和配合义务。若条件未成就，则可能不进行交割，或根据具体情况处理已支付款项。

6.违约责任：

不仅包括一般的违约责任，更要针对与“条件”相关的违约行为设置责任条款。例如，转让方恶意隐瞒信息、提供虚假数据导致条件判断错误；或一方不正当地促成或阻止条件成就（法律上对此类行为可能视为条件不成就或已成就）。

7.争议解决方式：

约定因协议履行发生争议时的解决途径，是通过诉讼还是仲裁，以及管辖机构的选择。

四、风险防范与实务建议

附条件股权转让协议的复杂性决定了其在签署和履行过程中存在诸多风险点，需要交易双方审慎对待。

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