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中级经济师《金融》第二章“金融市场与金融工具”的知识点

一、第二章的知识点1：金融市场的含义与构成要素

（一）金融市场的含义

金融市场是资金融通的市场，包含如下三层含义：

1、金融市场是进行金融资产交易的场所。

2、金融市场反映了金融资产的供给者与需求者之间的供求关系，揭示了资金的归集与传递过程。

3、金融市场包含金融资产交易过程中所产生的各种运行机制，其中最主要的是价格机制。

（二）金融市场的构成要素

金融市场有三个基本的构成要素：金融市场主体、金融市场客体、金融市场价格，其中金融市场主体和客体是最基本的要素。

1、金融市场主体

（1）金融市场主体的概念

金融市场的主体指在金融市场上交易的参与者，包括资金供求双方。

（2）金融市场主体的内容

一般来说，金融市场的主体包括家庭、企业、政府、金融机构、金融调控及监管机构。

①家庭

家庭是金融市场上主要的资金供应者，也需要资金。

②企业

企业是金融市场运行的基础，是重要的资金需求者和供给者，对资金有需要也有供给。除此之外，企业还是金融衍生品市场上重要的套期保值主体。

③政府

在金融市场上，各国的中央政府和地方政府通常是资金的需求者，政府也会出现短期资金盈余，此时政府部门也会成为暂时的资金供应者。

④金融机构

金融机构是金融市场上最活跃的交易者，扮演着资金需求者和资金供给者的双重角色。

⑤金融调控及监管机构

中央银行在金融市场上处于一种特殊的地位，既是金融市场中重要的交易主体，又是金融调控及监管机构之一。

2、金融市场客体（金融工具）

（1）金融市场客体的概念

金融市场客体，又叫金融工具，指金融市场上的交易对象或交易标的物。

（2）金融市场客体的分类

①金融市场客体按期限不同，分为货币市场工具和资本市场工具。

A、货币市场工具

货币市场工具是期限在一年以内的金融工具，包括商业票据、国库券、银行承兑汇票、大额可转让定期存单、同业拆借、回购协议等。

B、资本市场工具

资本市场工具是期限在一年以上，代表债权或股权关系的金融工具，包括中长期国债、企业债券、股票等。

②金融市场客体按性质不同，分为债券凭证和所有权凭证。

A、债券凭证

债券凭证是发行人依法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。

B、所有权凭证

所有权凭证主要指股票。

③金融市场客体按与实际金融活动的关系不同，分为原生金融工具和衍生金融工具

A、原生金融工具

原生金融工具指商业票据、股票、债券、基金等基础金融工具。

B、衍生金融工具

衍生金融工具是一种金融交易合约，包括期货合约、期权合约、互换合约等衍生金融工具。

（3）金融工具的性质

金融工具的性质包括：期限性、流动性、收益性和风险性。

①风险性来源于两个方面：信用风险和市场风险。

A、信用风险

信用风险，即一方不能履行责任而导致另一方发生损失的风险。

B、市场风险

市场风险，指金融工具的价值因汇率、利率或股价变化而发生变动的风险。

②金融工具的性质之间的关系

金融工具的期限性与收益性、风险性成正比，与流动性成反比。流动性与收益性成反比。收益性与风险性成正比。流动性与风险性成反比。

注：高收益高风险，长期限高风险，低收益高流动。

3、金融市场价格

价格机制在金融市场中发挥着极为关键的作用，是金融市场高速运行的基础。价格与投资者的利益密切相关，价格引导资金的流向。

二、第二章的知识点2：货币市场及其构成

（一）货币市场

1、货币市场的概念

货币市场是专门服务于短期资金融通的金融市场。

2、货币市场的特征

货币市场中交易的金融工具一般都具有期限短、流动性强、对利率敏感等特点，具有“准货币”特性。

3、货币市场的作用

货币市场的作用是保持资金的流动性。

（二）货币市场的构成

货币市场包括：同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场和大额可转让定期存单市场等。

1、同业拆借市场

（1）同业拆借市场的概念

同业拆借市场指具有法人资格的金融机构或经过法人授权的金融分支机构之间进行短期资金头寸调节、融通的市场。

（2）同业拆借市场的特点

同业拆借市场的特点：①期限短（一年以内）；②参与者广泛；③信用拆借。

（3）同业拆借市场功能

同业拆借市场的功能如下：

①调剂金融机构间资金，提高资金使用效率。

②中央银行实施货币政策、进行金融宏观调控的重要载体。

③及时反映资金供求变化及货币市场的利率变化。

2、回购协议市场

（1）回购协议市场的概念

①回购协议市场，又称证券购回协议市场，指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场，市场活动由正回购与逆回购组成。

②回购协议指资金融入方在出售或出质证券的同时，和资金融出方签订的、在一定期限内按约定价格购回所售或出质证券的协议。

（2）回购协议市场的标的物

回购协