原创力文档固收研究
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回顾：净融资减少，收益率下行3
一级市场：净融资持续为负，发行成本和期限结构边际改善3
二级市场：收益率下行，投资级表现优于高收益级4
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展望：美联储降息路径是关键，高息品种稀缺性凸显8
品种建议：金融适度拉长久期，城投偏好
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