财管历史考题：未上市机械加工企业股权价值评估.pdfVIP

(2012年简答题第2题)甲公司是一家尚未上市的机械加工企业。公司目前在

外的普通股股数为4000万股，预计2012年的销售收入为18000万元，净利润为9360

可比公司预计净利润（万普通股股数（万当前价格（元

名称（万元）元）股）/股）

A公司200009000500020.00

B公司30000.50

C公司35000.00

要求：

(1)计算三个可比公司的收入乘数，使用修正平均收入乘数法计算甲公司的股权价值。

(2)分析收入乘数估价模型的优点和局限性，该种估价方法主要适用于哪类企业？

【】

(1)计算三个可比公司的收入乘数、甲公司的股权价值

A公司的收入乘数=20/(20000/5000)=5B公

司的收入乘数=19.5/(30000/8000)=5.2

C公司的收入乘数=27/(35000/7000)=5.4

可比公司名称实际收入乘数预期销售净利率

A公司545%

B公司5.252%

C公司5.450%

平均数5.249%

修正平均收入乘数=5.2/(49%×100)=0.1061甲公司每股价值=0.1061×

(9360/18000)×100×(18000/4000)=24.83(万元)甲公司股权价值=24.

83×4000=99320(万元)

[或:甲公司每股价值=5.2/(49%×100)×(9360/18000)×100×(18000/4000)

×4000=99330.60(万元)]

（2012年简答题第2题）甲公司是一家尚未上市的机械加工企业。公司目前

在外的普通股股数为4000万股，预计2012年的销售收入为18000万元，净利润为9360

可比公司预计净利润（万普通股股数（万当前价格（元

名称（万元）