【华西-2026研报】安联锐视（301042）：发布2026年股权激励草案，促进机器人业务发展.pdfVIP

证券研究报告|公司点评报告

[Table_Date]

2026年01月22日

[Table_Title]

发布2026年股权激励草案，促进机器人业务发展

[Table_Title2]

安联锐视(301042)事件点评

[Table_DataInfo]

评级：买入股票代码：301042

上次评级：买入52周最高价/最低价：97.19/28.31

目标价格：总市值(亿)56.36

最新收盘价：80.84自由流通市值(亿)53.37

自由流通股数(百万)66.02

[Table_Summary]

事件概述

公司发布2026年限制性股票激励计划（草案），此次激励计划拟向激励对象授予权益220万股，占公告时公司

总股本3.16%。激励对象为7名核心骨干人员，授予价格为40.14元/股，业绩考核条件为2026-2028年，以

2025年为基数，营业收入增长率或净利润增长率分别=10%、20%、30%，预计2026-2029年摊销费用分别为

3836、3216、1359、238万元，合计8649万元。

►绑定核心骨干利益，实现人才激励与企业成长双赢。公司在25年积极布局机器人产业，增资联营

公司安兴宇联和合资成立江苏元启联安机器人科技有限公司，开展特种机器人业务和具身智能机器人的研发、

制造和销售等业务。同时公司确立了机器人业务作为国内新业务发展的战略方向。此次，公司为促进机器人业

务发展，吸引优秀人才，在充分保障股东利益的前提下，制定本次激励计划。未来骨干人员的利益与公司长期

发展紧密关联，有利于公司新业务的成长，同时激发员工的工作动力。

投资建议

公司当前正处于传统安防主业稳健发展与机器人新业务战略性突破的关键阶段。若26年年初能够解除制裁，

2026年业绩或将出现明显增长，一方面外贸业务全面恢复带来的收入和净利润增加，另一方面解除制裁后冲回

的应收账款坏账损失释放的利润。公司兼具短期业绩韧性及中长期成长弹性。我们维持盈利预测，预计2025-

2027年，公司收入分别为4.15/6.68/9.22亿元，同比分别-40%/+61%/+38%；归母净利润分别为

0.34/0.87/1.38亿元，同比分别-53%/+158%/+58%；EPS分别为0.49/1.25/1.98元，对应1月21日收盘价

80.84元的PE分别为167/65/41X，维持“买入”评级。

风险提示

合作进展不及预期、投资收益不达预期

盈利预测与估值

[Table_profit]

财务摘要2023A2024A2025E2026E2027E

营业收入(百万元)

688691415668922

YoY（%）

-13.4%0.4%-39.9%61.0%38.0%

归母净利润(百万元)

93713487138

YoY（%）

-9.9%-22.9%-52.6%157.8%58.1%