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2026年投资组合管理实务题含答案

一、单选题（共10题，每题2分）

1.某投资者计划投资一只股票，该股票的预期收益率为15%，标准差为20%，市场预期收益率为10%，市场标准差为15%，且该股票与市场的相关系数为0.6。根据资本资产定价模型（CAPM），该股票的β值是多少？

A.0.8

B.1.2

C.1.0

D.0.75

2.某投资组合由两种资产构成，权重分别为60%和40%，预期收益率分别为12%和18%。如果该投资组合的预期收益率为14%，请问第二种资产的预期收益率是多少？

A.16%

B.20%

C.15%

D.17%

3.某债券的票面利率为5%，到期期限为5年，面值为100元，当前市场价格为95元。该债券的到期收益率（YTM）最接近于？

A.5.2%

B.6.0%

C.5.8%

D.6.5%

4.某投资者持有股票A和B，股票A的预期收益率为10%，标准差为15%；股票B的预期收益率为12%，标准差为20%。如果股票A和B的相关系数为0.4，投资组合中股票A和股票B的权重分别为50%和50%，则该投资组合的预期收益率和标准差分别为？

A.预期收益率11%，标准差17.5%

B.预期收益率11%，标准差18.0%

C.预期收益率12%，标准差17.0%

D.预期收益率12%，标准差18.5%

5.某ETF跟踪沪深300指数，当前指数点位为4000点，ETF份额为100万份，净值（NAV）为1.2元。如果某投资者以净值购买该ETF，买入1000份，则其投资成本为？

A.1200元

B.12000元

C.1000元

D.4000元

6.某投资者投资一只基金，该基金过去5年的年化收益率为10%，年化波动率为12%。如果假设未来收益率的分布符合正态分布，则该基金未来一年收益率低于0的概率约为？

A.15.87%

B.2.28%

C.5.48%

D.10.28%

7.某投资者通过期权交易进行风险对冲，买入一份行权价为50元的看跌期权，期权费为2元。如果标的股票的市场价格下跌至45元，则该投资者的净收益为？

A.3元

B.5元

C.2元

D.0元

8.某投资者投资一只混合型基金，该基金同时投资于股票和债券，股票仓位为70%，债券仓位为30%。如果股票市场上涨10%，债券市场下跌5%，则该基金净值的变化幅度最接近于？

A.5.5%

B.6.0%

C.7.0%

D.4.5%

9.某投资者通过定投方式购买某股票，每月定投1000元，假设年化收益率为15%，投资期限为3年。则该投资者在3年后的累计投资金额最接近于？

A.4.7万元

B.5.3万元

C.6.0万元

D.4.2万元

10.某投资者投资一只房地产信托基金（REITs），该基金过去3年的年化收益率为8%，年化波动率为10%。如果假设未来收益率的分布符合正态分布，则该基金未来一年收益率超过15%的概率约为？

A.15.87%

B.2.28%

C.5.48%

D.10.28%

二、多选题（共5题，每题3分）

1.以下哪些因素会影响投资组合的风险分散效果？

A.资产之间的相关系数

B.资产的预期收益率

C.投资组合的权重分配

D.市场的波动性

E.单个资产的方差

2.以下哪些属于固定收益证券的信用风险？

A.违约风险

B.利率风险

C.流动性风险

D.税收风险

E.提前赎回风险

3.以下哪些指标可以用来评估投资组合的绩效？

A.夏普比率

B.特雷诺比率

C.詹森比率

D.信息比率

E.标准差

4.以下哪些策略属于量化投资策略？

A.均值回归策略

B.波动率套利策略

C.基于因子模型的投资策略

D.价值投资策略

E.机器学习驱动的投资策略

5.以下哪些因素会影响期权合约的价格？

A.标的资产的波动率

B.期权费

C.行权价

D.到期时间

E.无风险利率

三、计算题（共3题，每题10分）

1.某投资者构建了一个投资组合，包含三种资产：股票A、股票B和债券C。股票A的权重为40%，预期收益率为12%；股票B的权重为30%，预期收益率为15%；债券C的权重为30%，预期收益率为8%。如果股票A和股票B的相关系数为0.6，股票A和债券C的相关系数为0.3，股票B和债券C的相关系数为0.2，股票A的方差为0.04，股票B的方差为0.09，债券C的方差为0.01。请计算该投资组合的预期收益率和标准差。

2.某投资者通过期权交易进行风险对冲，买入一份行权价为50元的看跌期权，期权费为3元，持有期为3个月。如果标的股票的市场价格在3个月后下跌至45元，且假设该投资者的初始股票持仓为100股，股票