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证券投资学复习讲义1.doc

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证券的定义：证券是各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权依据券面所载内容，取得相应权益的凭证。（P15）

公司证券。公司证券是公司为筹集资金而发行的有价证券。公司证券包括的范围比较广泛，内容也比较复杂，但主要有股票、公司债券等。（P18）

股票的定义：股票是一种有价证券，它是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。（P20）

4.普通股（P23）

（1）定义：普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权，它构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式。

（2）普通股的基本特征

普通股股票是股份有限公司发行的最普通、最重要也是发行量最大的股票种类

普通股股票是公司发行的标准股票，其有效性与股份公司的存续期间一致

普通股股票是风险最大的股票（股利收益不确定、收益及剩余资产清偿顺序在债务利息和优先股股息之后、股价波动较大）

（3）普通股股东的基本权利：公司经营决策参与权收益分配权剩余资产分配权优先认股权

5.证券投资基金的含义：证券投资基金是种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金证券，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，投资者按持有基金单位的比例分享收益并承担风险的一种制度。（P35）

6.证券投资基金的管理。（P42）

基金管理原则：资产管理和托管分开的原则

基金管理人的主要职责：运用和管理基金资产（即负责投资分析、决策，并向基金托管人发出买进或卖出证券的相关指令）；

基金托管人的主要职责：为基金开设独立的银行存款账户，并负责账户的管理（即由托管人负责基金银行账户的款项收付及资金划拨，并负责证券交易的资金清算）。

相关法规：1999年11月14日颁布实施的《证券投资基金管理暂行办法》、2004年6月1日施行的《证券投资基金法》

基金发起人：是指发起设立基金的机构。国外基金的发起人大多数为有实力的金融机构，可以是一个也可以是多个。在我国，根据《证券投资基金管理暂行办法》的规定，基金的主要发起人为按照国家有关规定设立的证券公司、信托投资公司及基金管理公司，基金发起人的数目为两个以上。

基金发起人主要职责：提出申请，筹建基金；认购或持有一定数量的基金单位；基金不能成立时，基金发起人须承担基金募集费用。

基金管理人：是指凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求所管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。

基金管理人主要职责

按照基金契约的规定运用基金资产投资并管理基金资产；

及时、足额向基金持有人支付基金收益；

保存基金的会计账册和记录15年以上；

编制基金财务报告，及时公告，并向中国证监会报告；

计算并公告基金资产净值及每一基金单位资产净值；

基金契约规定的其他职责；

开放式基金的管理人还应当按照国家有关规定和基金契约的规定，及时、准确地办理基金的申购与赎回。

7.远期、期货、期权和掉期（P46）

1、远期合约（Forward），交易双方约定以一特定价格（交割价格）在未来的一个特定日期（交割日期）买入或卖出一定数量某种资产的协议。在合约中承诺未来买入的一方被称为多头（Longposition）方，卖出一方被称为空头（Shortposition）方。

2、期货合约（Futures），与远期合约不同，协议的内容仅仅包括交割价格（因为交易所已经把交割日期、每一份期货合约所代表资产的数量标准化了）。

3、互换合约（Swap），交易双方约定在未来的某个／些特定日期相互交换特定数量某种资产的协议。

利率互换：交易双方相互定期支付对合约确定的名义本金按照特定利率基准计算的利息。在合约中承诺支付固定利率而接受浮动利率的一方被称为支付（Pay）方，接受固定利率而支付浮动利率的一方被称为支付（Receive）方；

货币互换：交易双方约定定期相互交换某一特定比例和数量的两种／Package的货币。

互换协议事实上是将多期远期合约结合在一份合约中。

4、期权合约（Option），赋予合约买方在某一特定时点／时段内以特定价格买入或卖出特定数量某种资产权利，而卖方则为义务的协议。

买入期权/看涨期权（CallOption）：赋予期权合约买方买入权利的期权；

卖出期权/看跌期权（PutOption）：赋予期权合约买方卖出权利的期权。