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2026年证券分析师A股市场面试题及答案

一、单选题（共5题，每题2分）

1.题目：假设某公司2025年每股收益为1元，预计未来三年每股收益将以10%的复合增长率增长，第三年后的增长率为5%。若该公司的股权资本成本为12%，采用戈登增长模型（股利折现模型），其内在价值最接近于多少？

A.20元

B.22元

C.24元

D.26元

2.题目：A股市场某行业龙头公司2025年资产负债率为50%，预计未来三年杠杆率将逐步下降至30%。若该行业平均净资产收益率为15%，市场无风险利率为3%，风险溢价为5%，采用加权平均资本成本（WACC）法评估其价值时，其权益资本成本最接近于多少？

A.10%

B.12%

C.14%

D.16%

3.题目：某A股上市公司2025年净利润为100亿元，其中80%用于分红，20%用于再投资。若再投资回报率为15%，股权资本成本为12%，采用股利折现模型（Gordon增长模型）评估其内在价值时，其年化股利增长率最接近于多少？

A.6%

B.7%

C.8%

D.9%

4.题目：A股市场某消费股2025年市盈率为25倍，预计未来三年市盈率将逐步下降至20倍。若公司2025年每股收益为2元，采用市盈率估值法，其三年后预期股价最接近于多少？

A.40元

B.42元

C.44元

D.46元

5.题目：某A股公司2025年现金流折现（DCF）估值结果为150元/股，可比公司市净率（PB）为3倍，若该公司市净率与可比公司一致，其预期股价最接近于多少？

A.45元

B.48元

C.50元

D.52元

二、多选题（共5题，每题3分）

1.题目：影响A股市场行业景气度的关键因素有哪些？

A.宏观经济政策

B.技术迭代速度

C.消费者行为变化

D.国际贸易环境

E.行业监管政策

2.题目：A股市场估值方法中，哪些方法适用于成熟行业公司？

A.市盈率（PE）估值法

B.市净率（PB）估值法

C.现金流折现（DCF）估值法

D.净现值（NPV）估值法

E.股利折现（DDM）估值法

3.题目：A股市场投资者行为中，哪些属于非理性行为？

A.跟风炒作

B.熊市恐慌性抛售

C.高估值买入

D.长期价值投资

E.逆向操作

4.题目：A股市场地域性投资机会主要体现在哪些方面？

A.区域经济政策倾斜

B.地方特色产业优势

C.基础设施建设布局

D.人口流入规模

E.外资投资偏好

5.题目：A股市场公司基本面分析中，哪些指标反映公司盈利能力？

A.净资产收益率（ROE）

B.总资产周转率

C.资产负债率

D.每股收益（EPS）

E.现金流比率

三、判断题（共5题，每题2分）

1.题目：A股市场IPO（首次公开募股）定价过高会导致市场资源错配，但短期内有利于公司融资。

（正确/错误）

2.题目：A股市场行业轮动周期通常与宏观经济周期高度相关，但某些行业（如科技、医药）可能存在独立周期。

（正确/错误）

3.题目：市盈率（PE）估值法适用于所有行业，尤其是高成长性行业，因为其未来收益预期较高。

（正确/错误）

4.题目：A股市场地方国企的估值通常高于民企，主要因为其融资成本较低且抗风险能力更强。

（正确/错误）

5.题目：A股市场投资者情绪指数（如换手率、涨跌停家数）能有效预测短期市场走势，但长期效果有限。

（正确/错误）

四、简答题（共3题，每题5分）

1.题目：简述A股市场行业分析的基本框架。

2.题目：简述市盈率（PE）估值法的优缺点及其适用场景。

3.题目：简述A股市场地域性投资机会的识别方法。

五、计算题（共2题，每题10分）

1.题目：某A股公司2025年每股收益（EPS）为3元，预计未来三年EPS将以20%的复合增长率增长，第三年后的增长率为5%。若该公司的股权资本成本为14%，采用股利折现模型（Gordon增长模型）评估其内在价值。请计算其当前股价估值。

2.题目：某A股公司2025年净利润为100亿元，负债总额为200亿元，股东权益为300亿元。预计未来三年公司资产负债率将逐步下降至30%，再投资回报率为15%，股权资本成本为12%。若采用加权平均资本成本（WACC）法评估其价值，请计算其三年后的预期价值。

六、论述题（共1题，15分）

题目：结合当前A股市场政策环境（如注册制改革、共同富裕政策、科技自立自强战略等），分析未来3-5年A股市场投资机会与风险，并提出投资策略建议。

答案及解析

一、单选题

1.答案：C

解析：

-第三年每股收益=1元×(1+10%)3=1.331元

-第三年股利=1.331元×(1+5%)=