【国盛-2026研报】出行链热度攀升，政策+需求延续出游高景气.pdfVIP

证券研究报告|行业周报

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20260125

年月日

社会服务

出行链热度攀升，政策+需求延续出游高景气

本周出行链表现较好。本周社会服务指数涨3.20%，跑赢上证综指2.37增持（维持）

个百分点，板块涨幅前10标的中，出行链个股过半。其中，三峡旅游

+18.73%、九华旅游+10.89%、大连圣亚+6.01%、祥源文旅+5.44%、锦

行业走势

江酒店+5.18%、首旅酒店+4.67%。

政策端：服务消费利好政策持续出台。从2025年法定节假日增加2天，社会服务沪深300

30%

到各类政策文件提及保障休息休假权益、优化学生假期安排、落实带薪错

峰休假、大力发展体育旅游产业、鼓励基层工会每年最多可开展4次春秋22%

游活动等表述，均体现出政策端对出行链等文体旅消费的鼓励。1月2214%

日，苏州市十七届人大五次会议上，政府工作报告明确2026年将推行中6%

小学春秋假。1月1日起，面向中度以上失能老年人发放养老服务消费补

-2%

贴的政策在全国正式实施。我们预计，以补贴形式利好出行链的服务消费

政策仍有望出台。-10%

2025-012025-052025-092026-01

需求端：出游热点时段连续。当前学生寒假来临，2月春节临近，3月全

国两会召开，4月中小学春假、清明假期，此后衔接五一小长假。接下来作者

紧密衔接的假期和有望出台政策的重要会议临近，或将持续推高出行链板分析师李宏科

块投资情绪，淡季不淡的客流表现亦会进一步提升板块公司的营收业绩表执业证书编号：S0680525090002

现，给予充分基本面支撑。邮箱：lihongke@

春节假期有望延续出游高景气。2026年春节假期长达9天，进一步激发分析师陈天明

出游消费需求。据航班纵横大数据，截至1月21日，2026年春节假期国执业证书编号：S0680525120002

内航线机票预订量超521万张，日均同比增长约22%；出入境机票预订邮箱：chentianming@

量超161万张，日均同比增长约9%。飞猪文旅大数据显示，避寒和追雪相关研究

仍是春节出游两大主题，海南、广西、云南、福建4省的预订量同比接近

1、《社会服务：鼓励出游和文体消费，出行链和会展体

翻倍，新疆、青海、甘肃、内蒙古4省的预订量同比增幅均超过1倍；春

育迎板块机遇》2026-01-07

节假期的高星级酒店预订量同比增长近70%。