【光大新鸿基-2026研报】2026年1月26日固定收益周报：投資亞洲高收益債的機遇.pdfVIP

投資亞洲高收益債的機遇2026年1月26日文匯報

光大證券國際產品開發及零售研究部

隨着全球金融市場的變化，亞洲高入息債券逐漸成為投資者眼中的新興熱點。截至目前，亞洲

固定收益債券市場的規模已達到超過30萬億美元，這一資產類別逐步吸引了越來越多的資金

流入。根據報告顯示，去年亞洲債券（包括投資級和高收益債券）的整體回報約為6%-8%。

這代表着一個機會，特別是在投資者尋求更廣泛和多元化的回報時。

由於美國國債在去年失去最後的「AAA」主權評級後，投資者開始把眼光轉向其他債券市場，

其中亞洲高收益債券市場經歷了結構性的重組。然而，與全球類似資產相比，亞洲高收益債券

依然展現出可靠的競爭優勢。預計在宏觀經濟環境穩定、通脹可控及貨幣政策持續寬鬆的情況

下，今年亞洲高收益債將持續吸引關注，成為追求收益的投資者的重要選擇。

基本面趨改善主權債券參與度提升

踏入2026年，亞洲高收益債券的基本面相比往年有了顯著改善。隨着內地經濟轉型，在亞洲

債券市場中，內地房地產行業已經明顯縮減，這顯示市場風險有了顯著的降低。隨着主權及準

主權發行人比重的增加，以及新興市場主權債券的參與度提升，市場結構變得更多元化，這意

味着高收益債券的回報將更依賴於個別國家及發行人的基本面差異。

在目前的市場環境下，亞洲高收益債的整體收益率約為6%至8%，預期2026年的總回報依然

以票息收益為主。而且，隨着市場逐漸修復，部分亞洲高收益債券的價格已經回升，而陷入困

境的高收益債券數量也開始顯着減少。市場的成熟提升後，投資者需要主動尋找具有潛力的信

貸機會，通過深入研究來鑑別具結構性改善或重整潛力的企業，這強調了倉位管理和風險規避

的重要性。

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