原创力文档固收研究
第三，关于国债买卖，央行先是用较大篇幅解释公开市场操作工具，尤其提到“买断式回购主要也是通过买卖国债来
实现”，随后是常规的“综合考虑基础货币投放需要、债券市场供求情况、收益率曲线形态变化等因素，灵活开展国债
买卖操作”。说明国债买卖主要定位还是流动性投放，市场期待的加量买债短期可能较难实现。
其次看12月金融数据：
（1）新增人民币贷款9100亿元，一致预期6794亿元，前值3900亿元。
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固收研究
第三，关于国债买卖，央行先是用较大篇幅解释公开市场操作工具，尤其提到“买断式回购主要也是通过买卖国债来
实现”，随后是常规的“综合考虑基础货币投放需要、债券市场供求情况、收益率曲线形态变化等因素，灵活开展国债
买卖操作”。说明国债买卖主要定位还是流动性投放，市场期待的加量买债短期可能较难实现。
其次看12月金融数据：
（1）新增人民币贷款9100亿元，一致预期6794亿元，前值3900亿元。
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