【国联民生-2026研报】青岛银行（002948）：业绩高增，质量优异.pdfVIP

青岛银行（002948.SZ）2025年度业绩快报点评

业绩高增，质量优异glmszqdatemark

2026年01月29日

事件概述：1月28日，青岛银行披露2025年度业绩快报，公司全年营收利润高推荐首次评级

增，四季度资负扩张加快，不良率明显下行，资产质量显著改善。

当前价格：4.63元

归母净利润25A全年同比高增22%，24Q4单季同比高增48%。2025年公司

营业收入同比增长8.0%，增速较25Q1~3提高2.9pct，归母净利润同比增长

21.7%，较25Q1~3提高6.1pct。四季度存贷扩张加快，单季营收和归母净利润[Table_Author]

分别同比增长18.2%、47.8%，增速分别较25Q3大幅提升18.4、33.9pct，带

动全年业绩高增。

四季度资负扩张加快。2025年总资产、总负债分别同比增长18.1%/18.5%；总

贷款、总存款分别同比增长16.5%/16.4%，增速均较25Q1~3提升超3个百分

点。25Q4单季资负扩张明显加快，存贷规模增长均超过200亿元，占全年总增

分析师王先爽

长规模的30%以上，预计是开门红提前至四季度所致。

执业证书：S0590525120014

不良率环比大幅下降13bp至1%以下，资产质量显著改善。2025年末，公司不邮箱：wangxianshuang@

良率0.97%，环比三季度末大幅下降13bp；拨备覆盖率292.30%，环比三季度分析师乔丹

执业证书：S0590526010003

末提高22.33pct，资产质量显著改善，有效支撑利润增长。

邮箱：qiaodan@

投资建议：青岛银行地处山东经济大省，规模仍有潜力，资产质量持续改善，盈

利释放有助于公司增强内生资本增长能力，支撑必要的规模扩张。公司规模、营

相对走势

收、利润均快速增长，进入成长性银行之列。预计2025-2027年营业收入分别为

青岛银行沪深300

145.73/160.46/176.36亿元，同比增长8.0%/10.1%/9.9%；归母净利润为

40%