【中原-2026研报】计算机行业分析报告：DeepSeek近期成果分析及V4影响力预测.pdfVIP

计算机

分析师：唐月DeepSeek近期成果分析及V4影响力预

登记编码：S0730512030001

tangyue@021测

——计算机行业分析报告

证券研究报告-行业分析报告强于大市(维持)

计算机相对沪深300指数表现发布日期：2026年01月29日

投资要点：

计算机沪深300

43%

35%⚫TheInformation报道，DeepSeek将在2026年2月中旬推出新一

28%代旗舰AI模型DeepSeekV4，V4编码能力超越Claude和GPT

20%

12%系列。我们认为V4对标预期中在2025年5月发布的R2模型。

4%

-4%⚫2026年1月12日，DeepSeek论文聚焦分配的稀疏化方案，引入

-11%

2025.022025.062025.102026.01了名为“Engram”的条件记忆模块，明显改善了模型性能，成为

资料来源：中原证券研究所，聚源MOE的重要补充。同时通过对计算与内存的解耦，缓解了当前GPU

相关报告内存受限的困境，有望大幅缓解国产AI芯片厂商HBM被卡脖子的

《计算机行业月报：手机端AI应用加速，境况。

DeepSeek将加大预训练规模》2025-12-08

⚫2026年1月1日，DeepSeek论文提出了名为mHC的新网络架

《人工智能专题：DeepSeek的稀疏注意力机

构，解决信息的流动。mHC架构是建立在此前字节发布的HC基

制给AI产业释放更大的发展潜能》2025-10-

础上，重点改进了ResNet架构信息通道宽度受限、增加的计算冗

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余和内存占用的问题。在MoE模型上，mHC使得模型训练的收敛

《人工智能专题：后R1时代，DeepSeek发

速度提升了约1.8倍。

展的三大阶段》2025-10-14

《人工智能专题：三大要素齐发力，AI应用步⚫DeepSeek在模型DeepSeek-OCR和DeepSeek-OCR2中，将视

入全面加速期》2025-03-07觉作为文本压缩媒介的新方法，将文本以图片的方式进行输入，可

以极大减少输入所需要的token数量，解决长文本输入问题。

联系人：李智

⚫2026年1月4日，DeepSeek更新了R1论文，从22页增加到了

电话：0371

86页，让业界对V4的发布充满了更多的期待。根据论文的成本数

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