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研究报告

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2026年中国原油市场发展战略及投资前景预测咨询报告

一、中国原油市场发展背景

1.全球原油市场现状及趋势

(1)全球原油市场在2022年经历了前所未有的波动，受新冠疫情影响，需求急剧下降，油价一度跌至负值。但随着疫苗接种的推进和经济逐步复苏，原油需求开始回暖，油价也随之回升。根据国际能源署（IEA）的数据，2025年全球原油需求预计将增长至99.8百万桶/日，较2024年增长1.3百万桶/日。其中，亚洲地区尤其是中国的需求增长将对全球原油市场产生重要影响。

(2)在供应方面，OPEC+减产协议的执行情况成为市场关注的焦点。2025年，OPEC+决定继续维持减产政策，以支持油价的稳定。此外，美国页岩油产量在2024年实现了显著增长，成为全球原油市场的重要供应力量。据美国能源信息署（EIA）数据，美国页岩油产量预计将在2025年达到1200万桶/日，占全球原油供应的近30%。与此同时，俄罗斯、沙特阿拉伯等国家也在加大原油产量，以满足全球需求。

(3)在地缘政治方面，中东地区的冲突和制裁对全球原油市场产生了较大影响。2026年，伊朗核协议的谈判前景不明，可能导致中东地区原油供应中断。此外，美国对委内瑞拉和伊朗的制裁也使得这两个国家的原油产量受到限制。据路透社报道，伊朗原油产量在2025年可能减少至250万桶/日，而委内瑞拉产量则可能降至150万桶/日。尽管如此，全球原油市场供应仍较为充裕，部分原因是其他产油国如尼日利亚和利比亚产量有所回升。

2.中国原油市场供需结构分析

(1)中国原油市场在过去几年中经历了供需结构的变化。据中国石油化工集团公司（Sinopec）数据，2025年中国原油需求量预计将达到7.2亿吨，较2024年增长约3%。这一增长主要得益于国内经济的稳定增长和工业生产的扩张。在供应方面，中国原油产量相对稳定，2025年预计将达到1.9亿吨，自给率约为26%。其中，大庆油田、胜利油田等老油田产量有所下降，而新疆油田、渤海油田等新油田产量有所上升。

(2)中国原油进口依赖度较高，2025年进口量预计将达到6.3亿吨，占全球原油贸易量的近30%。其中，中东原油进口量最大，约占中国原油进口总量的40%。俄罗斯、非洲和南美洲的原油也成为中国重要的进口来源。为了保障原油供应安全，中国加大了与主要原油出口国的合作力度，如与俄罗斯签署了长期原油供应协议。

(3)中国原油市场结构呈现出多元化趋势。除了传统的炼油企业，新兴的民营炼油企业和外资炼油企业也在市场中扮演着越来越重要的角色。例如，中化集团旗下的中化石油有限公司（Sinopec)和壳牌（Shell）等外资企业在中国市场的影响力逐渐增强。此外，中国原油市场还出现了原油贸易商和仓储企业的崛起，如大连港（DalianPort）等，这些企业通过优化仓储设施和物流服务，提高了原油市场的效率。

3.中国原油市场政策环境解读

(1)中国原油市场政策环境近年来发生了显著变化，以促进能源结构调整和保障能源安全。政府实施了多项措施，包括提高国内原油产量、优化进口结构、加强国际合作等。例如，国家能源局发布的《关于进一步推进能源消费革命促进能源生产和消费方式变革的意见》中明确提出，要推动国内原油产量稳定在2亿吨以上，并鼓励通过技术进步提高采收率。

(2)政策环境还包括对原油进口的调控。近年来，中国政府通过实施原油进口配额制度、优化进口来源地等措施，引导原油进口向多元化、安全稳定方向发展。例如，2025年，中国对俄罗斯原油的进口量大幅增加，部分替代了中东地区原油的进口，以降低对单一市场的依赖。

(3)此外，中国政府还强调了能源市场改革，包括完善石油价格机制、推进石油期货市场发展等。中国石油期货交易所（INE）于2018年上市了原油期货，为国内外投资者提供了风险管理工具。同时，政府鼓励和支持国内企业参与国际原油市场，通过并购、合资等方式拓展海外业务，提升中国在全球原油市场的话语权。

二、2026年中国原油市场发展战略

1.优化原油进口结构

(1)优化原油进口结构是中国原油市场发展战略的重要组成部分。近年来，随着国内外市场环境的变化，中国原油进口结构面临着调整的必要性。据中国海关总署数据，2025年中国原油进口量达到6.3亿吨，其中中东原油占比40%，俄罗斯原油占比15%，非洲和南美洲原油占比分别为10%和8%。为了降低对单一市场的依赖，提高进口原油的多样性和安全性，中国正积极优化原油进口结构。

以俄罗斯原油为例，2025年中国从俄罗斯的原油进口量大幅增加，从2024年的1.2亿吨增至1.5亿吨，这一增长得益于中俄两国在能源领域的合作加深。中俄原油管道的稳定运行，以及两国签订的长期原油供应协议，为中国提供了可靠的原油来源。此外，中国